从铜市表现来看，2021 年预计中国铜冶炼厂将持续处于持续低利润白热化竞争环境，市场对铜精矿需求增大的同时，废铜供应掣肘有待海外疫情缓和及中国再生资源相关政策明确后执行后方能有所缓解。目前在全球疫情和宏观经济巨大不确定性下逐步转向明朗，有色行业处于传统供需边际转弱态势被更强的宏观预期向好预期冲淡，考虑到短期流动性宽松、铜铝产业可流通库存偏低等因素，铜为代表的有色金属可看高一线，建议产业客户利用对冲交易灵活调整敞口风险，投机客户勿轻言做空，多头思路操作为主。