【中金网】近日，云南锡业公布其三季度财报，报告中显示公司三季度营业收入112.58亿元，较上年同期增长26.58%，前三季度营收313.22亿元，同比增长13.57%。归属上市股东净利润三季度2.3亿元，同比增长30.71%，前三季度净利6.84亿元，增长28.84%。

　　其中未分配利润比之年初增加7.3亿元，增幅逾18倍，云南锡业认为，此项大增主要是由于报告期内公司有色金属运营管理水平有效提升，经营业绩持续向好。

　　锡行业或将改善公司盈利弹性可期

　　据国际锡业统计数据显示，9 月份缅甸锡矿出货量初步统计为3500 吨左右，较8 月有明显的下降；18 年以来缅甸地区的库存持续缩减，预计未来该地区的出口量难有大幅增加。

　　当前，缅甸矿主要面临两方面的问题，一位资源品味下降，由前期的5-6%降至当前的1-1.5%；二为开采方式转变、这也是资源品位下滑的结果，由前期露采逐步向坑采转换。中泰证券认为上述两大问题共同导致缅甸锡精矿供给能力下降和开采成本上升，再考虑到当地资源前景不明以及政府锡精矿储备量不断被消耗的实际情况，缅甸原矿产量高峰已过。

　　据华泰证券测算，锡价每上涨1 万元/吨，对应公司18 年的理论利润弹性超过2 亿元，公司盈利弹性值得关注。锡业股份作为全球锡行业龙头，有望深度受益于此轮行情。