11月6日中金早餐： 【1】周二随着交易员等待美国大选结果出炉，美元指数延续回调，失守104关口，最终收跌0.467%，报103.41。美债收益率冲高回落，基准的10年期美债收益率收报4.281%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.181%。由于特朗普和哈里斯在美国总统大选中势均力敌，出现有争议结果的可能性很高，现货黄金在避险需求的支撑下小幅上行，一度逼近2750美元关口，最终收涨0.27%，报2743.99美元/盎司。现货白银最终收涨0.62%，报32.66美元/盎司。国际原油连续第二日走高，因美国墨西哥湾飓风可能削减石油产量，且美元疲软。WTI原油盘中最高触及72.34美元/桶，随后有所回落，最终收涨0.39%，报71.72美元/桶；布伦特原油收涨0.16%，报75.35美元/桶。 【2】周二LME金属多数上涨，期铜升至三周高点，因为美元汇率走软，交易员在美国大选结果公布前回补空头部位。头号金属消费国可能推出大规模财政刺激计划，也对铜价构成支持。。 【3】十四届全国人大常委会第十二次会议举行第二次全体会议：会议听取了央行行长潘功胜受国务院委托作的关于金融工作情况的报告、国务院关于2023年度国有资产管理情况的综合报告等。 【4】中国央行金融工作情况报告：坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策逆周期调节力度。 【5】国有资产公布最新“家底”：国企资产371.9万亿，金融资产445.1万亿，土地总面积52371万公顷。 【6】国家能源局副局长任京东：中国提前六年完成新能源装机目标。 【7】工业和信息化部近日召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，研究部署推动低空产业高质量发展的重点任务。 【8】金融监管总局、住房城乡建设部联合召开“白名单”项目扩围增效政策培训会。 【9】高盛继续看好中国股票：不确定性已被消化，预计未来一年回报率20%，短期内A股优于H股。 【10】美国举行2024年总统大选，预计结果将于6日中午公布。 【11】美国大选-特朗普媒体科技集团股价巨震触发多次熔断；宾夕法尼亚州下属一个县投票机因打印问题为出现故障；马斯克与特朗普将共度选举日；密歇根州一投票站发生燃气泄露，民众被转移至其他投票站投票；艾奥瓦州中部部分选区投票机出现故障；爱迪生研究公布七个摇摆州和全美出口民调，其中两个摇摆州显示特朗普正面评价占比大于哈里斯，四个摇摆州显示哈里斯正面评价占比大于特朗普，一个摇摆州显示双方打平，全美出口民调显示哈里斯正面评价占比大于特朗普。 【12】美国10月ISM服务业指数扩张速度创两年多最快，就业强劲反弹，价格指数回落。 【13】美国9月贸易帐录得-844亿美元，为2022年4月以来最大逆差。 【14】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为97.5%，维持当前利率不变的概率为2.5%。到12月维持当前利率不变的概率为0.5%，累计降息25个基点的概率为21.6%，累计降息50个基点的概率为77.9%。 【15】澳洲联储将利率维持在4.35%不变。 【16】沙特阿美下调了12月份对亚洲买家的石油供应价格，将12月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价定为较阿曼/迪拜均价升水1.7美元。 【17】中东局势-在将国防部长加兰特解职后，内塔尼亚胡还计划解雇以军总参谋长和国家安全总局负责人；美国官员警告伊拉克政府，如果不阻止伊朗从其领土发动袭击，其可能会面临以色列对其领土的袭击。 【18】广州：加快推动广州期货交易所上市电力、锂等新型储能产业发展相关的期货品种。 【19】中国锌原料联合谈判小组（CZSPT）季度会议在湖南长沙召开。CZSPT首次发布2025年一季度末前锌精矿采购加工费指导价区间：国内到厂加工费（基准加工费）2000元（平均值）-2500元（平均值）/金属吨，进口美元加工费10美元（平均值）-30美元（平均值）/干吨。与会企业还针对近期锌冶炼加工费依旧严重背离成本情况下，如何立足自身，继续加强行业自律，适时调整现有生产线检修及排产计划、加大二次物料使用、坚决抵制锌精矿原料中其他金属元素的不合理计价等相关内容进行了深入探讨并达成一致。 【20】解读《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告》：公告自11月15日起实施。新增再生铜铝进口类别：1.将再生铜原料类别由原来的五类调整为三类（铜线、混合铜料、铜米）；2.将“再生黄铜原料”更改为“再生铜合金原料”，类别由原来的四类（普通黄铜料、镀白黄铜料、黄铜管料、混合黄铜料）调整为二类（块料、屑料），并增加了再生青铜原料、再生白铜原料、再生高铜原料名称；3.在原再生铸造铝合金原料基础上新增再生变形铝合金原料、再生纯铝原料两个种类。 【21】云南铜业：搬迁项目升级改造工程进度已完成约96%。电解系统于2024年6月末带负荷试车、火法系统2024年10月中旬进入带负荷试车阶段并顺利产出阳极铜，各子项以项目收尾和设计消缺为主。 【22】印尼镍矿商协会（APNI）总秘书透露，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令。此举旨在推动国内各产业下游发展，预计将吸引高达6180亿美元的投资。这一政策或将对全球相关市场产生深远影响。 【23】佤邦工业矿产管理局发布有关曼相矿区的通知：1、严禁停工停产期间私自偷挖乱采,违令者不但要承担经济处罚,还将追究刑事责任；2、对违反禁令的矿洞,将取消复工复产时办理矿证手续的优先权,情节严重的，政府将直接收回矿洞的经营开采权；3、针对以前偷挖乱采的情况，清查组在第二次清查时已对矿洞进行测量并备案有相关数据，待曼相矿山复工复产时，清查组将根据备案数据进行复核，如发现有矿洞数据不合，将取消原矿主的申请资格。 【24】泰克资源：计划到2030年提升铜产量至80万吨/年。核心增长计划是在未来四年内投资32-39亿美元，旨在推进四个关键项目：智利Quebrada Blanca (QB)的优化、加拿大Highland Valley Copper延长使用寿命、秘鲁的Zafranal和墨西哥的San Nicolás项目。泰克资源总裁兼首席执行官表示，铜产量从2023年的29.7万吨增至今年的42-45.5万吨，明年将升至51-59万吨。 【25】艾芬豪矿业位于刚果民主共和国的Kamoa-Kakula铜矿综合体10月份精矿月产量创历史新高达41800吨，月度铜产量达120万吨。截至2024年10月31日，Kamoa-Kakula的铜产量目前为345042吨，是2024年425000-4500000吨铜精矿指导产量的79%。艾芬豪表示，2024年10月12日，一期、二期和三期选矿厂总共研磨了创纪录的50253吨矿石，生产了1720吨铜。在考虑可用性后，这相当于1690万吨的年铣削率和约58万吨的年化铜产量。 【26】住友商事与Inomin合作开发不列颠哥伦比亚省的Beaver Lynx项目，以开发其认为是金矿区的主要镍资源。 【27】NGEx完成1.27亿美元的私募。净收益主要用于阿根廷的Lunahuasi铜金银项目、智利Los Helados铜金银项目的持续勘探和维护，以及营运资金。Los Helados项目的资源量已计算完毕。指示资源量为21亿吨，铜品位为0.40%，金品位为0.15克/吨，银品位为1.5克/吨（铜当量为0.51%）；推断资源量为11亿吨，铜品位为0.34%，金品位为0.10克/吨，银品位为1.4克/吨（铜当量为0.51%）。 【28】BMI将2024年铝年均价预测上调2%，至2450美元/吨。上调理由包括供应担忧、中国的刺激措施和美联储降息。 【29】提醒：16:50-17:00，法国/德国/欧元区10月服务业PMI终值、18:00，欧元区9月PPI月率；21:30，美国财政部公布新一季的发债计划；22:45，美国10月标普全球服务业PMI终值。

11月5日中金早餐： 【1】周一随着“特朗普交易”退潮，美元指数跳空低开，失守104关口，最终收跌0.4%，报103.9。美债收益率均有所回落，基准的10年期美债收益率收报4.289%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.164%。在美国大选的不确定笼罩市场的情况下，现货黄金保持坚挺，在2030关口上方窄幅交投，最终收涨0.05%，报2736.4美元/盎司。现货白银最终收涨0.11%，报32.46美元/盎司。由于欧佩克+决定推迟一个月增产计划，国际原油大涨。WTI原油重回71关口，最终收涨3.4%，报71.48美元/桶；布伦特原油收涨3.25%，报75.23美元/桶。 【2】周一LME金属偏强运行，期铜上涨，创下两周来的最高点，因为美元因降息预期而下跌，市场也在等待本周美国大选的结果以及其他重要事件，其中包括美联储会议以及头号金属消费国的关键政策会议。 【3】十四届全国人大常委会第十二次会议在京举行。会议审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。 【4】商务部：为维护电动汽车产业发展利益和全球绿色转型合作，中方决定就欧盟反补贴终裁措施提起诉讼。 【5】财政部等四部门宣布调整完善国家助学贷款有关政策，将上调每人每年申请贷款额度，并将贷款利率下调为同期同档次LPR减70个基点。 【6】乘联会：根据月度初步数据综合预估，10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增长58%，环比增长14%；特斯拉中国销量下滑。 【7】第136届广交会今天闭幕，出口意向成交额249.5亿美元。 【8】美国大选-宾州称官方计票需要一段时间并已回收超200万张邮寄选票；特朗普的盟友请求其在最后一刻不要祸从口出。 【9】美民调：哈里斯和特朗普在关键“摇摆州”支持率不相上下。 【10】摩根大通预测，若美国总统大选导致政治僵局出现，美股将受到提振，共和党大获全胜的情境在年底前最为利好风险资产，10年期美债收益率或将升至4.6%。 【11】“新美联储通讯社”：本周降息“没什么戏剧性”，但美联储的难题在后面。 【12】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为98%，维持当前利率不变的概率为2%。到12月维持当前利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为17.9%，累计降息50个基点的概率为81.7%。 【13】欧佩克秘书长：原油峰值需求不会出现，世界仍在持续增长。 【14】伊朗批准将石油产量提高25万桶/日。 【15】据英国《金融时报》报道，外国投资者10月从印度股市撤资超过100亿美元，为新冠疫情爆发后最大单月外资流出金额。 【16】内蒙古自治区工业和信息化厅印发的《内蒙古自治区促进铝产业高质量发展的若干意见》，意见提出要充分发挥铝产业“链主”企业龙头带动作用；要求新建电解铝项目，可再生能源使用比例不低于50%，承接区外电解铝产能，须配套建设铝深加工项目；聚焦新能源汽车、新能源装备、航空航天、低空经济等领域，大力发展高性能稀土铝、铝镁、铝锂、铝钪等高性能铝合金，汽车、飞机等零部件以及空调/汽车水冷板、电池铝箔、航空级铝厚板等高端铝深加工产品；加快再生铝循环利用体系建设，推动建立再生铝资源消耗、回收利用、处理处置、再生原料消费等基础数据库。 【17】金川国际：前9个月采矿业务生产铜47,183吨，同比减少约2%，此乃由于本期间刚果(金)国家电网电力供应不稳定所致。出售铜41,368吨，同比减少约3%，此乃由于铜生产量减少所致。本期间生产钴735吨，同比减少约56%。由于矿石入矿品位下降以及钴的市场价格持续下跌，集团已相应调整生产计划以减少钴产量，并于2024年5月底至8月暂停了钴的生产以投放更多资源于铜生产。钴生产于2024年9月初恢复。出售钴1,318吨，同比增加约24%，由于集团于本期间积极去钴库存所致。 【18】CFTC公布的报告显示，截至10月29日当周，基金持有的COMEX铜期货净多仓四连降，回落至23739手。最近美债收益率和美元指数高企，宏观不确定性增加，市场情绪较为谨慎，铜市供需两弱，期价窄幅震荡波动有限。10月29日当周，基金多头仓位出现下降至96844手，空头仓位继续增加至73105手，总持仓反弹至247710手。 【19】智利国家铜业公司（Codelco）第三季度的铜产量为33.8万吨，比去年同期增长了约1.5%，今年首次季度产量超过去年。今年前9个月的铜产量为918,000吨，仍低于去年同期的966,000吨，因为受到Rajo Inca投产推迟的影响。2023年Codelco的铜产量为132.4万吨，为25年来的最低值。 【20】力拓宣布对住友化学公司（SCC）持有的新西兰铝冶炼厂（NZAS）20.64%股权的收购已于2024年11月1日完成。NZAS拥有并经营新西兰Tiwai Point铝冶炼厂。交易完成后，NZAS现在由力拓全资拥有。 【21】印度铝业协会（AAI）提议提高进口关税，并概述了一项30亿卢比的投资计划，以加快铝行业的增长。AAI建议将初级和下游铝产品的进口关税从7.5%提高到10%，并对废铝征收7.5%的关税。AAI报告称，印度的人均铝消费量目前为每年3公斤，远低于全球平均水平12公斤。为了满足预计到2030年每年将达到1000万吨的国内需求增长，AAI估计未来六年将需要额外的30亿卢比。该行业已经投资超过15亿卢比，将产能提高到每年420万吨。 【22】铝土矿开采商Canyon Resources及其子公司Camalco已获得喀麦隆Minim Martap项目的采矿许可证。20年期许可证的条件是公司在两年内开始该项目的开发工作，并在五年内生产铝土矿和氧化铝。Minim Martap蕴藏超过10亿吨高品位铝土矿，勘探潜力更大。该项目目前20年的开采计划仅占当前资源量的10.6%。 【23】矿产勘探和开发公司Kodal Minerals宣布，Kodal Mining UK（KMUK）与马里政府签订了一份具有约束力的谅解备忘录（MoU），以完成将Boukouni锂项目采矿许可证从Future Minerals转让给马里注册的矿业公司Les Mines de lithium de Boukouni SA（LMLB）的事宜。 【24】花旗：预计未来一周铜价将短暂升至1万美元/吨，受助于中国放宽货币政策、美联储利率决定、广泛的股市风险或者关税忧虑减轻等因素。我们还更新了光伏行业的铝消费量预测，2024年预计将同比增长5%，达到580万吨。 【25】惠誉将2024年铝价平均预测上调2%，至每吨2,450美元。上调理由包括供应担忧、中国的刺激措施和美联储降息。 【26】提醒：09:45，中国10月财新服务业PMI；11:30，澳洲联储公布利率决议和货币政策声明；12:30，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；东京证交所将交易时间延长半小时，即日本股市将延迟至北京时间14:30收盘；23:00，美国10月ISM非制造业PMI；次日2:30，加拿大央行公布货币政策会议纪要。

11月4日中金早餐： 【1】上周五尽管美国10月非农就业报告意外疲软，但由于市场意识到受飓风和波音员工罢工扭曲的数据不至于促使美联储大幅降息，美元指数V型反转，并接近收复周内全部跌幅，最终收跌0.4%，报104.31。美债收益率刷新日低后反弹，基准的10年期美债收益率收报4.386%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.21%。随着美元和美债收益率保持坚挺，现货黄金在非农数据公布后冲高回落，最终收跌0.32%，报2735.16美元/盎司，为连续第二日下跌，创下8月以来最差单周表现。现货白银一度重回33关口，随后持续回吐涨幅，最终收跌0.73%，报32.42美元/盎司。由于分析师预计伊朗对以色列的报复将是克制的，加之美国原油产量创新高及其经济数据走弱引发需求担忧，国际原油高位回落。WTI原油较日高跌近2美元，最终收跌1.65%，报69.13美元/桶；布伦特原油收跌1.57%，报72.86美元/桶。 【2】上周五LME金属涨跌不一，期铜冲高回落微幅收跌，美国10月就业数据疲软，强化了人们对美联储下周降息的预期。周线图上伦铜连续第五周下跌，在下周美国大选以及中国关键政策会议前，市场心态谨慎。 【3】10月财新中国制造业PMI录得50.3，高于9月1个百分点，重回扩张区间。 【4】商务部：将会同相关部门推出一批消费领域新政策。 【5】住建部：10月新建商品房和二手房成交总量连续8个月下降后首次实现增长。 【6】证监会等六部门修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。其中提出，放宽外国投资者的资产要求；允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资；外国投资者可以以“境内外战略投资者”身份参与上市公司提前确定发行对象的定向发行。 【7】上交所整理发布近年来沪市比较有代表性的30个并购重组案例。此次并购重组案例汇编专门选取了“蹭热点式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等4种负面类型对应的12个案例。体现了一线监管在鼓励上市公司规范、有效实施高质量并购重组的同时，始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管的鲜明导向。 【8】国家电投计划通过旗下电投产融和远达环保的资产重组，打造A股水电和核电资产整合平台。电投产融方面表示，本次交易完成后，上市公司将成为国家电投核电运营资产整合平台。远达环保方面表示，交易完成后，远达环保将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务。 【9】公安部部署自11月4日至12月2日在全国分三批全面推广应用机动车行驶证电子化，进一步简化办事手续资料，提升证件使用便捷度，更好便利群众办事出行。车主可以对照本地启用时间安排，通过全国统一的“交管12123”APP申领电子行驶证。 【10】《上海市进一步加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则》近日发布。其中提出，自2024年11月1日至2024年12月31日，个人消费者购买5万元以上（含）纯电动小客车新车，注册使用性质为非营运，且在规定期限内在本市转让本人名下在外省市登记的非营业性小客车，本市给予个人消费者一次性1.5万元购车补贴。 【11】北京全面启动房地一体宅基地确权登记，农民将拿到“大红本”。 【12】深圳规模最大棚改项目主体结构全面封顶。 【13】11月3日，24年飞天茅台原箱批发价回涨至2230元/瓶，此前一度跌破2000元。 【14】美国10月非农新增就业人数录得1.2万，创自2020年12月来最小增幅；交易员增加对美联储下周降息25个基点的押注。惠誉：10月非农就业“真实数字”或为增加11.9万人。美国制造业PMI创15个月新低，价格指数大涨。 【15】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为98.%，维持当前利率不变的概率为1.1%。到12月维持当前利率不变的概率为0.2%，累计降息25个基点的概率为17.1%，累计降息50个基点的概率为82.7%。 【16】摩根大通：不管美国总统大选谁赢，如果金价回调，那是买入机会。花旗：建议获利了结“特朗普交易”，大选后尤其关注美股和美元。美银Harnett：大选后最可能出的逆转交易——买入美债。 【17】纽约时报民调显示，哈里斯在北卡、内华达和威斯康星州略微领先特朗普。 【18】北美地区11月3日起开始实行冬令时。 【19】交易员增加对英国央行降息押注，预计到2025年底将进行四次降息。 【20】OPEC+达成原则性协议，推迟原定于12月提高石油产量的计划一个月。这是OPEC+第二次推迟恢复供应的计划。 【21】伊拉克石油部声明显示，伊拉克确认已根据对欧佩克+自愿减产的承诺，将石油产量降至330万桶/天。减产将在未来几个月内持续实施。 【22】俄媒：哈萨克斯坦卡沙甘油田在维修后产量恢复至80%。 【23】俄央行行长称正在追回俄被冻结资产。 【24】中东局势：①以色列官员称与黎真主党可能在两周内达成停火协议；②伊朗伊斯兰革命卫队副司令表示，再次对以开展军事行动是“确定的”；③美媒：伊朗计划对以色列发动猛烈的组合袭击，但是否实施有待观察。 ④美国B52战略轰炸机已抵达中东。 【25】东京证交所11月5日起交易时间延长半小时。 【26】大摩唱多光伏：行业整合、价格复苏在望，是时候建仓了！ 【27】缅甸封关，稀土暴涨。 【28】工信部对《钢铁行业规范条件（2015年修订）》和《钢铁行业规范企业管理办法》进行了修订，研究形成了《钢铁行业规范条件（2024年修订）（征求意见稿）》并社会公开征求意见。 【29】矿产资源法修订草案拟促进矿产资源合理开发利用和保护，强化矿区生态修复，完善矿业用地制度，增加促进国际合作的规定。 【30】白银有色：前三季度净利润为-3.11亿元，同比下降506.33%。公司最新年报主营业务收入构成为：阴极铜62.45%，锌锭13.36%，黄金5.62%，其他5.42%，铅锌精矿3.29%，电银2.92%，其他(补充)2.70%，铜精矿2.04%，铜杆1.76%，硫酸0.23%，电铅0.23%。 【31】2024年中国对俄氧化铝出口量或将突破140万吨，明年预计达到200万吨。 【32】金矿商Solidcore（原名Polymetal）将以8250万美元的价格从Lancaster Group子公司Berkut Mining手中购买哈萨克斯坦Syrymbet锡矿55%的权益。 【33】澳大利亚锂公司Pilbara Minerals宣布，鉴于当前的市场状况，将暂停在Pilgangoora运营的Mid Stream示范工厂项目的建设。正在进行的建设工程将完成，之后该项目将暂停，直到市场条件有利或可以获得政府对项目继续进行的进一步支持。 【34】欧洲Sun Mining宣布，已与嘉能可签署一份谅解备忘录，内容涉及其承购罗马尼亚Rovina Valley项目未来生产的所有精矿。根据谅解备忘录，嘉能可将拥有与Euro Sun就其未来产量签订承购协议的优先购买权。该矿是欧洲最大的未开发铜金项目之一，该矿区估计拥有700万盎司的黄金和14亿磅的铜。 【35】本周重点关注：十四届全国人大常委会第十二次会议，美国2024总统大选，美联储利率决议，中国公布10月进出口、外汇和通胀数据，欧元区公布9月PPI和9月零售销售数据。周一16:50-17:00：法国/德国/欧元区10月制造业PMI终值；23:00，美国9月工厂订单月率。

11月1日中金早餐： 【1】周四美元指数在美盘有所上涨，但随后快速下跌并失守104关口，最终收跌0.2%，报103.89。美债收益率小幅回落，基准的10年期美债收益率收报4.282%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.170%。现货黄金在美盘前狂泻，日内一度大跌超40美元，至2731.55美元的日内低点，随后有所反弹，最终收跌1.52%，报2743.84美元/盎司。现货白银日内大跌超3%，最终收跌3.31%，报32.65美元/盎司。因有报道称伊朗准备在未来几天从伊拉克境内对以色列发动袭击，原油延续涨势。WTI原油日内涨超2%，并站上70美元关口上方，最终收涨2.05%，报70.27美元/桶；布伦特原油收涨1.87%，报73.99美元/桶。 【2】周四LME金属涨跌互现，期铜在近期区间内窄幅波动，收盘略有下跌，尽管中国制造业数据增长带来支持，但是市场心态依然谨慎，观望气氛占据上风，人们焦急等待美国大选结果，并关注下周中国关键政策会议可能出台的刺激措施。 【3】《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《促进高质量充分就业》。 【4】10月份中国PMI为50.1%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升，也是在连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。 【5】央行官网新增“公开市场买断式逆回购业务公告”栏目。央行10月开展了5000亿元买断式逆回购操作。 【6】央行：9月末境外机构持有股票为3.13万亿元人民币，较8月末的2.48万亿元人民币有所增加。 【7】据上交所消息，2024年前三季度，沪市上市公司合计实现净利润3.61万亿元、扣非后净利润3.45万亿元，同比增长1.8%、2.2%，增速较上半年由负转正，重拾增长。 【8】上交所10月31日举办了科创板指数及产品交流会，与部分市场机构代表座谈交流科创指数产品研发及市场发展，就ETF市场生态圈建设、指数化投资发展方向、科创板指数产品以及配套机制、引导中长期资金入市等进行深入交流。 【9】六大银行将实施存量房贷利率调整新机制。商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制以后，人民银行将不再统一调整存量房贷利率。 【10】广东省内11家发电公司发函建言：设置年度交易电量比例限制优化月度供需比机制。 【11】美国9月核心PCE物价指数年率录得2.7%，高于预期的2.6%，与前值持平，美国9月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期，较上月的0.1%有所反弹。9月PCE物价指数年率为2.1%，符合预期，高于前值的2.2%，为2021年初以来的最低水平，略高于美联储2%的目标。月率录得0.2%，符合预期，高于前值的0.1%。 【12】美国上周初请数据有所下降，录得21.6万人，低于预期的23万人，前值由22.7万人修正为22.8万人。 【13】日本央行将政策利率维持在0.25%不变，符合市场预期，大致维持物价预期不变。 【14】欧洲央行行长拉加德：欧元区通胀率将在2025年达到欧洲央行设定的2%的目标。 【15】IMF下调中东增长预期，理由是地区冲突和石油供应下滑。 【16】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为90.1%，维持当前利率不变的概率为9.9%。到12月维持当前利率不变的概率为1.9%，累计降息25个基点的概率为25.2%，累计降息50个基点的概率为72.9%。 【17】伊朗称将给以色列难以想象的回应，美油涨超2%。 【18】天山铝业：公司完成几内亚本土矿业公司股权收购后，正扎实推进几内亚项目铝土矿的开采和发运。目前，该项目已进入大规模开采阶段，产品也即将陆续往国内发运，日后将有效满足公司氧化铝生产所需的原材料，增强原材料的自给能力。 【19】智利2024年9月铜产量同比增加4.2%，达到478035吨，为近四年同期最高，且环比增加1.6%，其中智利国有矿业公司Codelco正在努力应对矿石品味下降问题，寻求提升产出。 【20】艾芬豪矿业称，该公司将Kipushi矿今年的锌产量指导值削减了一半，至50000-70000吨。该公司表示，它已经克服了早期调试的挑战，现在的目标是在明年第一季度实现铭牌产能。 【21】路透社对至少四个正在重启的已关闭铜矿的分析显示，一系列公司正在启动一度被视为金融负债的废弃资产，以快速获得大量供应矿山所有者正试图开辟一条更快的途径，在未来五年内供应约700万吨金属，到2031年预计产量将增加3000万吨。 【22】日本贸易行住友商事(Sumitomo Corp)表示，公司已恢复位于马达加斯加的Ambatovy镍和钴项目生产，并正在评估未来产量。一个月前该项目因为出现管道问题而暂停。今年4-9月该项目镍产量约为1万吨，是去年同期产量的一半，但并未提供全年产量预估，称其正在评估中。Ambatovy项目上一财年镍的产量为3.5万吨/年。 【23】Fireweed Metals报告称，其Macpass项目的钻探结果显示该矿可能拥有世界上最大的未开发锌矿床之一。 【24】艾芬豪矿业第三季度铜产量11.6万吨，创历史新高，但将全年指引下调了6%，该公司将今年铜产量指引从44-49万吨下调至42.5-45万吨，下调原因是刚果民主共和国卡莫阿-卡库拉综合设施输电能力不足和不稳定。预计2025年运营将更加平稳，到2026年铜产量仍有望达到60万吨。 【25】韩国锌业公司股价一度暴跌23%，延续前一天的跌势，此前当地媒体报道称，韩国监管机构可能会要求该公司修改其18亿美元的配股计划。 【26】瑞银（UBS）：预计2025年中国铝和氧化铝期货的平均价格分别为每吨19,000元和每吨3,600元。随着更多供应上线，中国氧化铝市场将在2025年2月出现供过于求，从而压低价格。 【27】瑞银（UBS）：预计2025年伦敦金属交易所（LME）铜的平均价格预计为每吨10,500美元，2026年的均价预计升至11,000美元/吨。未来6到12个月内铜供应日益紧张，可能导致2025年出现超过20万吨的缺口，因为对这种能源转型关键金属的需求不断增长。 【28】提醒：9点45分，中国将公布10月财新制造业PMI；20点30分，美国将公布10月失业率、10月季调后非农就业人口以及10月平均每小时工资年率、月率，市场预计失业率将维持在4.1%不变，非农新增就业人数将从上月的25.4万人骤降至11.3万人；21点45分，美国将公布10月标普全球制造业PMI终值；22点，美国将公布10月ISM制造业PMI及9月营建支出月率。

10月31日中金早餐： 【1】周三美元指数盘中呈“过山车”走势，其在美盘前一度涨至104.44的日内高点，但随后回吐日内全部涨幅并转跌，最终收跌0.17%，报104.09。美债收益率有所回升，基准的10年期美债收益率收报4.3%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.174%。现货黄金续创历史新高，日内一度逼近2790美元关口，但未能站上此处，最终收涨0.43%，报2786.24美元/盎司。现货白银失守34美元关口，收跌1.97%，报33.77美元/盎司。因数据显示上周美国原油和汽油库存意外下降，且有报道称欧佩克+可能推迟石油增产计划，原油有所反弹。WTI原油日内涨超2%，并一度逼近69美元，最终收涨2.31%，报68.86美元/桶；布伦特原油收涨2.3%，报72.63美元/桶。 【2】周三LME金属多数品种下跌，期铜在近期区间内横盘整理，收盘略微上涨，因为美元疲软带来支持。 【3】国家发展改革委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提出2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上；推动既有建筑屋顶加装光伏系统，推动有条件的新建厂房、新建公共建筑应装尽装光伏系统。 【4】工信部等部门印发《新材料大数据中心总体建设方案》，其中提出，鼓励地方出台支持新材料大数据中心建设和运营的配套政策，加大对数据资源节点建设和运营的配套支持。支持新材料大数据中心符合条件的相关企业上市融资。 【5】国务院日前同意广州花都经济开发区、江西贵溪经济开发区、重庆涪陵工业园区、沈阳金融商贸开发区等4个省级开发区升级为国家级经济技术开发区。 【6】硅业分会30日发文称，本周工业硅现货价格有小幅探涨，主要原因是南方枯水期来临，电价上涨，工业硅生产厂家安排减停产计划，挺价意愿较为强烈，同时市场对于供需关系缓解的预期支撑价格上涨。 【7】深交所昨日组织召开创业板高质量发展座谈会，深交所负责同志表示，深入落实“并购六条”，强化并购重组功能，提升重组审核效率，推动一批典型案例落地，支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业进行整合，助力传统行业通过重组实现转型升级。 【8】上海市人民政府办公厅印发《美丽上海建设三年行动计划（2024—2026年）》，其中提出，启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目。其中还提出，到2026年，实现高速公路服务区快充站全覆盖。 【9】有央企已修改储能招标规则、降低价格权重，风光储产业均有所涉及。 【10】第五次“太空会师”，神十九航天员顺利进驻中国空间站。 【11】比亚迪登顶电车之王，季度营收首次超越特斯拉。 【12】农业银行三季报“领跑”大行，营收和利润双增，不良率下降；中国银行营收同比增1.64%，净利润同比增0.53%；建设银行非息收入净增6.8%；邮储银行营收净利润双双转正。 【13】美国第三季度GDP初值显示环比折年率增速达到2.8%，低于市场预期的3%，在经济活动中占比最大的消费者支出增长3.7%，为2023年初以来最大增幅。核心PCE物价指数年化季率初值录得2.2%，高于预期的2.1%，但低于前值的2.8%。 【14】美国10月ADP就业人数录得23.3万人，为2024年3月以来最大增幅，大超市场预期的11.4万人。 【15】美国财政部重磅季度再融资公告：维持长债拍卖规模和指引不变。 【16】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为95.5%，维持当前利率不变的概率为4.5%。到12月维持当前利率不变的概率为1.2%，累计降息25个基点的概率为28.3%，累计降息50个基点的概率为70.5%。 【17】欧元区第三季度经济环比增速加快至0.4%，强于预期，德国GDP也意外增长0.2%，避免了经济衰退。引发交易员削减欧洲央行12月降息50个基点的预期，可能性从45%左右下调至22%。德国10月CPI涨幅加快至2.4%，超过预期并高于欧洲央行的2%目标。 【18】英国政府预算案提出增税400亿英镑，为1970年以来最大规模加税；将私募股权的收益税提高至32%；将资本利得税的低端税率从10%提高至18%，将高端税率上调至24%；明年不会提高燃油税。海外富豪和能源企业都被“薅羊毛”。 【19】消息人士称，欧佩克+可能会将原定于12月的增产计划推迟一个月或更长时间。 【20】世界黄金协会称，2024年三季度全球黄金需求总量为1313吨，同比增长5%，创下同期纪录，首次超过1,000亿美元。 【21】中国铝业公布，公司拟通过协议方式受让全资子公司中铝新材料有限公司持有的中铝山东有限公司、中铝中州铝业有限公司100%股权，交易对价约为人民币96.21亿元。 【22】中国铝业：1-9月，公司冶金级氧化铝、精细氧化铝、原铝（含合金）产量分别约为1257万吨、325万吨、562万吨，同比分别增长0.88%、14.84%、14%。产能方面，公开信息显示，中州铝业氧化铝年产能265万吨，其中，精细氧化铝年实物产量45万吨；中铝山东精细氧化铝年产能256万吨，全球市场占有率为16%，国内市占率为35%。截至2024年6月末，中国铝业氧化铝产能约为2200万吨，今年上半年产量为1027万吨。 【23】北方铜业：前三季度净利润5.47亿元，同比增长5.18%。报告期内，公司营收增长主要来自于侯马北铜公司投产后销售收入增加。此外，公司前三季度研发投入4856.83万元，同比增长610.92%，主要系加大研发投入所致。 【24】焦作万方发布公告，拟将7万吨闲置电解铝产能指标转移至新设全资子公司宁夏焦万新材料有限公司，并许可给关联方宁夏宁创新材料科技有限公司使用。该交易预计全年许可费收入不超过1.5亿元，交易价格依据铝锭报价月均价调整，起始许可费为500元/吨/年，最低为300元/吨/年。 【25】赣锋锂业：前三季度净利润为-6.40亿元。报告期内，公司营业收入下降主要系受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品销售价格下跌所致。 【26】天齐锂业：前三季度净利润为-57.01亿元。业绩下降主要系本期公司主要锂产品的销售均价及毛利较上年同期大幅下降，以及公司联营公司SQM的业绩预期下降导致公司投资收益下降。 【27】智利9月铜产量同比增加4.2%，至478,035吨。 【28】智利Codelco今年前九个月自身的铜产量为91.8万吨，同比降4.9%。其中，第三季度自身的铜产量为33.8万吨，同比增2%。如果算上其在采矿伙伴自由港、英美集团和Teck资源的（份额）产量，今年前9个月的铜总产量将达到100.2万吨。公司预计2024年其铜总产量在132.5-135.2万吨之间，低于最初估计的139万吨。该公司还称，预计AndresNorte项目将在明年第一季度开始生产，而Andesita项目应在“未来几个月”内上线。 【29】嘉能可：第三季度自产铜产量为24.26万吨，同比减少2%，环比增加9%。铜产量环比增长反映了Antapaccay在上半年发生地质技术事件后的逐步恢复、Collahuasi矿石品位的提高以及刚果民主共和国生产水平的提升。第三季度自产镍产量为1.81万吨，同比减少18%，环比减少11%。嘉能可各品种产量指导维持不变，预计2024年全年铜产量将达到95-101万吨。 【30】日本9月精炼铜出口量为67,030,392公斤，同比增加9%；1-9月精炼铜出口量为579,976,126公斤，同比增加3.1%。精炼铜出口是电解铜、铜坯和其他产品的总和。日本9月电解铜出口量为62,285,424公斤，同比增加7%；1-9月出口量为541,445,566公斤，同比增加3.2%。 【31】LME称位于沙特红海港口城市吉达的仓库将于2025年1月30日起投入使用。LME于7月底批准吉达作为铜和锌的仓库交付点。 【32】美国铝业CEO：随着能源转型推动需求增长，包括铜替代，公司“非常看好”铝。展望未来，能源转型将推动需求增长。随着铜供不应求，铝需求将增长，因为铝在一些应用场景中是现成的替代品。大趋势正在推动铝需求每年增长3%、4%和5%。 【33】IAI：9月全球氧化铝产量降至过去五个月的最低水平，所有主要氧化铝生产国或地区的产量都有所下降。然而，尽管连续下降并创下5个月新低，但全球氧化铝产量仍超过1200万吨。9月全球氧化铝产量为1203万吨，环比8月的1256.2万吨降4.23%，同比去年同期的1205.1万吨基本不变。9月当季全球氧化铝产量为3704.3万吨，环比增2.05%，同比小增约0.5%。1-9月全球氧化铝产量为10897.8万吨，而去年同期为10695.1万吨。2023年全球氧化铝总产量为14331.3万吨。 【34】FireFly Metals宣布，其Green Bay铜/金项目资源量估计增加42%，总量达5900万吨，铜当量2%，相当于120万吨金属量。其中，铜是主要金属，达100万吨，此外还有55万盎司黄金和540万盎司白银。 【35】皮尔巴拉矿业公司（Pilbara Minerals）宣布，由于当前市场条件不佳，将暂停与Calix合资的中游锂示范工厂项目建设。该项目位于Pilgangoora运营区，目前已完成60%，仍在预算范围内。在建工程完工后，项目将暂停，直至市场条件改善或获得政府进一步支持。 【36】皮尔巴拉矿业公司（Pilbara Minerals）宣布，由于当前市场条件，将2025财年的生产指导产量下调至70万-74万吨，运营成本为每吨620-640澳元，此前指导产量为80万-84万吨。皮尔巴拉还表示，目前锂价仍低于行业长期可持续共识价格，需进一步平衡市场。 【37】BMI：由于锂和钴等原材料价格持续下跌，上个月全球电池价格跌至创纪录低点。电池价格走弱的主要是磷酸铁锂（LFP）电池，根据加权平均价格，9月份其价格降至每千瓦时59美元。今年迄今，磷酸铁锂电池的价格已经下跌了五分之一。2024年迄今，三元锂电池的全球加权平均价格降至每千瓦时68.6美元，下降11.3%。由于供应过剩和电动汽车销量弱于预期，电池材料价格今年延续了下跌趋势，碳酸锂价格今年迄今已下跌29%。 【38】Bunker Hill Mining表示，美国进出口银行可能会向其提供1.5亿美元贷款，以帮助重启和扩大爱达荷州过去生产的Bunker Hill银矿项目。根据2022年的一份资源报告，该矿区拥有资源量为320万吨，品位为每吨1.12克银，2.59%铅和5.81%锌，含360万盎司银，1.66亿磅铅和3.721亿磅锌。 【39】必和必拓不排除再次向铜矿商英美资源公司提出收购报价。 【40】提醒：今日，日本央行将公布利率决议和前景展望报告，市场预计其将“按兵不动”；9点，中国将公布9月Swift人民币在全球支付中占比；9点30分，中国将公布10月官方制造业PMI；18点，欧元区将公布10月CPI数据及9月失业率；19点30分，美国将公布10月挑战者企业裁员人数；20点30分，美国将公布9月核心PCE物价指数年率、9月个人支出月率、至10月26日当周初请失业金人数以及第三季度劳工成本指数季率；市场预计9月核心PCE年率将放缓至2.6%，月率则回升至0.3%。

10月30日中金早餐： 【1】周二美元指数先涨后跌，盘中一度涨至104.64的日内高点，但随后回吐日内全部涨幅并转跌，最终收跌0.03%，报104.28。美债收益率有所回落，基准的10年期美债收益率收报4.256%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.100%。受美国总统大选和中东冲突的不确定性，以及市场对美联储降息的预期继续提振，现货黄金继续创下历史新高，盘中大涨超1%，将历史高点刷新至2774.69美元，最终收涨1.17%，报2774.40美元/盎司。现货白银收涨2.33%，报34.45美元/盎司。据悉以色列总理内塔尼亚胡试图通过外交途径解决黎巴嫩战争问题，原油延续跌势。WTI原油在美盘前一度涨至68.33美元的日内高点，随后回吐日内全部涨幅并转跌，最终收跌0.78%，报67.31美元/桶；布伦特原油收跌0.82%，报71.00美元/桶。 【2】周二LME金属整体偏弱，期铜小幅回落，未能守住盘中涨幅，当时的一篇报道令投资者期待头号金属消费国推出大规模财政刺激计划。 【3】省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班在中央党校（国家行政学院）开班。习近平强调，各地区各部门要认真贯彻中央政治局会议确定的一系列重大举措，把各项存量政策和增量政策落实到位，打好组合拳，切实抓好后两个月的各项工作，努力实现全年经济社会发展目标任务。 【4】国家发改委宏观经济研究院院长黄汉权近日表示，要抓住当前预期回稳、信心增强的窗口期，推出有力度、超常规的政策组合拳，提出更加积极的财政和货币政策基调，着力加强财税体制、收入分配、社会保障等重点领域改革，向社会和市场发出稳增长的强烈信号。 【5】财政部：截至2024年9月末，全国地方政府债务余额447403亿元。 【6】国务院发展研究中心原副主任刘世锦回应“‘10万亿’说”：刺激是有代价的，此前发言的重点并非“10万亿”，而是“为了稳定经济，有必要采取短期刺激措施”。 【7】国有四大行的大额存单利率均已跌破2%，步入“1字头”。 【8】数据显示，截至10月29日21时，A股共有1477家上市公司年内发布回购方案，发布回购方案数量创下历史新高。 【9】欧盟委员会决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税，反补贴税将于31日起正式实施。被抽样的中国出口生产商将被征收以下反补贴税：比亚迪：17.0%；吉利：18.8%；上汽集团：35.3%；其他合作公司将被征收20.7%的关税。在提出个别审查请求后，特斯拉将被征收7.8%的关税。所有其他不合作的公司将被征收35.3%的关税。 【10】针对拜登政府最终确定限制美国个人和公司投资中国的先进技术，包括半导体、量子计算和人工智能等领域的提问，外交部发言人林剑昨日表示，中方已向美方提出了交涉，将采取一切必要措施，坚定维护自身的合法权益。 【11】商务部：对原产于美国、沙特阿拉伯、马来西亚和泰国的进口乙醇胺继续征收反倾销税。 【12】中国恒大：清盘人已获取少量价值回收，目前未有重组方案。 【13】2024胡润百富榜发布：字节跳动张一鸣成为中国首富，娃哈哈接班人42岁的宗馥莉取代邝肖卿成为中国女首富。 【14】小米15昨日正式发布，12GB+256GB版本4499元起售，最高配16GB+1TB售价为5499元。此外，雷军表示，小米SU7 Ultra预售价为81.49万元，2025年3月正式发布。 【15】美国9月JOLTs职位空缺数量降至744.3万人，至2021年初以来的最低水平，交易员增加对美联储的降息押注。 【16】华尔街大佬看好美国经济韧性，暗示市场对美联储降息的押注可能过头。 【17】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为98.8%，维持当前利率不变的概率为1.2%。到12月维持当前利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为21.5%，累计降息50个基点的概率为78.3%。 【18】英国财政部：明年4月最低工资将从每小时11.44英镑提高至12.21英镑。 【19】瑞士央行行长：未来几个季度可能需要进一步降低利率，以维持价格稳定。 【20】中国有色金属工业协会：前三季度，我国有色金属工业运行良好，有色金属工业生产经营保持稳健增长。预计全年有色金属工业增加值增速保持在6%左右，十种常用有色金属产量增速在5%左右，行业固定资产投资增速维持在10%以上，有色金属进出口量、额都将保持稳定增长，铜、铝等常用有色金属价格维持高位波动，工业硅、碳酸锂价格低位运行，规上有色金属企业实现利润有望与去年持平，维持历史较高水平。 【21】中国有色金属工业协会：前三季度，有色金属进出口贸易总额2710.6亿美元，同比增长8.7%。其中，进口额2202.4亿美元，同比增长7.9%；出口额508.3亿美元，同比增长12.0%，增速较上半年提高8.1个百分点。铜铝矿石资源进口保持增长，其中，铜精矿、铝土矿进口实物量分别为2106万吨、1.19亿吨，同比分别增长3.7%、12.1%；铜产品进口与铝产品出口保持双增长，其中，未锻轧铜及铜材进口量409万吨，同比增长2.6%；未锻轧铝及铝材出口量491万吨，同比增长15.5%。 【22】中国有色金属工业协会：前三季度，锂精矿进口实物量390万吨，同比增长24.8%；镍矿进口实物量为2908万吨，同比下降13.0%。新能源金属进出口量有所增长，其中，碳酸锂进口量16万吨，同比增长48.7%；未锻轧镍、工业硅分别出口8万吨、55万吨，均大幅增长。稀土出口量4.3万吨，同比增长6.4%。 【23】锡业股份：前三季度净利润12.83亿元，同比增长17.18%。分季度而言今年以来公司单季盈利保持同比、环比双改善态势。主要产品价格提升及金属生产节奏稳中向好，形成公司业绩同比提升的主要动力。报告期内生产有色金属总量为27.71万吨，同比增长4.65%，略超全年计划节奏。其中，锡6.42万吨，同比增长8.81%；铜10.50万吨，同比增长5.32%；锌10.64万吨，同比增长28.81%；铟锭95吨，同比增长43.94%。 【24】中国铝业：前三季度净利润90.17亿元，同比增长68.46%。 【25】北方稀土：前三季度净利润4.05亿元，同比减少70.64%。公司拟以自有资金出资4000万元人民币，与宁波招宝磁业有限公司、苏州通润驱动设备股份有限公司、宁波西磁科技发展股份有限公司共同出资成立北方招宝磁业（内蒙古）有限公司，并以新公司为主体建设年产3000吨高性能钕铁硼磁性材料项目。 【26】格林美：前三季度净利润9.04亿元，同比增长65.06%。前三季度公司核心产品的产能开工率均在95%以上，各项核心产品大幅增长，毛利率稳中有升。 【27】路透调查：预计2024年LME铜现货平均价格为每吨9318美元，2025年为每吨9898美元，相较于2023年的每吨8483美元有所增加。预计2024年铜市场将出现57450吨的赤字；2025年赤字预计为147500吨。预计2024年伦敦金属交易所(LME)现货铝平均价格为每吨2424美元，2025年为每吨2568美元。预计2024年伦敦金属交易所LME现货锌平均价格为每吨2754美元，2025年为每吨2810美元。预计2024年伦敦金属交易所(LME)现货铅平均价格为每吨2098美元，2025年为每吨2100美元。 【28】路透调查：预计2024年伦敦金属交易所(LME)现货镍平均价格为每吨17130美元，2025年为每吨17288美元。预计2024年镍市场将有122500吨的过剩；2025年过剩预计为130900吨。预计2024年伦敦金属交易所(LME)现货锡平均价格为每吨30528美元，2025年为每吨32000美元。 【29】加拿大铜业公司已达成协议，购买Caribou工厂，作为其位于新不伦瑞克省巴瑟斯特矿区的Murray Brook铜锌铅银矿床降低风险和快速生产的一步。 【30】澳大利亚Emmerson Resources、CuFe和Tennant Minerals宣布成立战略联盟，以合作开发北领地Tennant Creek地区的铜、黄金和关键金属。该联盟控制着总计730万吨的矿产资源，黄金含量为0.6克/吨，铜含量为1.7%，相当于约14.5万盎司的黄金和12.7万吨的铜。 【31】Atlas Lithium已获得巴西米纳斯吉拉斯州政府对其硬岩锂Neves项目的运营许可。一旦投入运营，Neves的年锂产量预计将达到30万吨。 【32】美国能源部敲定了向Lithium Americas提供的22.6亿美元贷款，该贷款期限为24年，用于建设内华达州Thacker Pass 锂矿，这是华盛顿最大的采矿业投资之一。该矿一期预计每年生产4万吨电池级碳酸锂。 【33】Sayona Mining报告称，魁北克北美锂业（NAL）本季度精矿产量创下历史新高，安全绩效显著提高。NAL在9月季度生产了创纪录的52141吨锂辉石精矿，使该公司有望实现19万至21万吨的全年目标。NAL正在接近稳态运行。 【34】提醒：14点30分，法国将公布第三季度GDP年率初值；17点，德国将公布第三季度未季调GDP年率初值；18点，欧元区将公布第三季度GDP年率初值、10月消费者信心指数终值以及10月工业及经济景气指数；20点15分，美国将公布10月ADP就业人数；20点30分，美国将公布第三季度实际GDP年化季率初值、第三季度实际个人消费支出季率初值以及第三季度核心PCE物价指数年化季率初值；21点，德国将公布10月CPI月率初值；22点，美国将公布9月成屋签约销售指数月率。

10月29日中金早餐： 【1】周一美元指数先涨后跌，盘中一度涨至104.57的日内高点，但随后回吐日内全部涨幅并转跌，最终收跌0.03%，报104.29。美债收益率继续上涨，基准的10年期美债收益率收报4.2860%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.1530%。现货黄金跳空低开，随后多次围绕2740美元关口震荡，最终收跌0.17%，报2742.27美元/盎司。现货白银平收，报33.66美元/盎司。由于以色列对伊朗军队的报复性打击绕过了石油和核设施，没有导致能源供应中断，原油大幅低开，盘中一度重挫6%，WTI原油一度跌至66.79美元的日内低点，最终收跌5.18%，报67.83美元/桶；布伦特原油收跌5.21%，报71.59美元/桶。 【2】周一LME金属整体偏弱，期铜下跌，因为中国数据显示需求前景不佳，市场对中国经济刺激措施感到失望。 【3】中共中央政治局就建设文化强国进行第十七次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，要锚定2035年建成文化强国的战略目标，坚持马克思主义这一根本指导思想，植根博大精深的中华文明，顺应信息技术发展潮流，不断发展具有强大思想引领力、精神凝聚力、价值感召力、国际影响力的新时代中国特色社会主义文化，不断增强人民精神力量，筑牢强国建设、民族复兴的文化根基。 【4】国务院办公厅日前印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》，其中提出，强化生育服务支持，增强生育保险保障功能，指导有条件的地方将参加职工基本医疗保险的灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险。完善生育休假制度，保障法律法规规定的产假、生育奖励假、陪产假、育儿假等生育假期落实到位。 【5】国管局、中直管理局联合印发《关于做好中央和国家机关新能源汽车推广使用工作的通知》，提出中央和国家机关各部门、各单位机关及其所属垂直管理机构、派出机构等各级行政单位和各类事业单位配备更新各类定向化保障公务用车，应当带头使用国产新能源汽车。 【6】财政部发布数据，1-9月，国有企业营业总收入610580.1亿元，同比增长1.2%。国有企业利润总额32487.0亿元，同比下降2.3%。 【7】中证A500指数或将成为最快完成千亿规模级宽基指数。截至28日15点左右，首批上市10只中证A500ETF合计规模超过450亿元，而正在发行中的20只场外指数基金规模也突破了250亿，至此，合计已有超700亿资金集结在中证A500指数。 【8】据悉在明确利用发行特别国债等方式筹集资金补充六大行核心一级资本的同时，金融管理部门对其他国内系统重要性银行补充核心一级资本的方式已有初步考虑。 【9】中美经济工作组谈了什么？中方表示，一揽子增量政策规模较大，具体安排预计将于11月通过法定程序后予以公布。 【10】大商所发布通知，原木期货自11月18日起上市交易，原木期权自11月19日起上市交易。 【11】中国黄金协会：2024年前三季度我国黄金消费量741.732吨，同比下降11.18%。 【12】中小银行长期限存款利率已全面跌破2%。 【13】美国财政部下调四季度联邦借款预估，主要因9月底的现金储备比预期更多；美债周三迎大考，市场关注“季度再融资”指引是否会调整。 【14】美联储的大麻烦：大选后，条条大路向通胀！“新美联储通讯社”：相对于哈里斯，经济学家普遍更担心特朗普。 【15】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为94.8%，维持当前利率不变的概率为5.2%。到12月维持当前利率不变的概率为1.3%，累计降息25个基点的概率为27.1%，累计降息50个基点的概率为71.6%。 【16】美国多地投票箱再遭纵火，数百张选票受损；美媒：彭博社老板已斥资近1亿美元支持哈里斯；贝索斯不愿为民主党背书，20万人“取关”华尔街邮报。 【17】大众汽车计划关闭至少3座德国工厂、裁员数万名、全体员工减薪10%。这是拥有八十七年历史的大众首次关闭德国本土工厂。 【18】伊朗表示不会放弃回应以色列“侵略”的权利；以色列提议不扩大在黎巴嫩的地面行动，以换取美国对真主党实施封锁措施；以色列禁止近东救济工程处在以控制地区活动。 【19】美国费城检察官据悉起诉马斯克，要求其停止百万美元选民抽奖活动。 【20】中国有色金属工业协会：2023年全国电解铝可再生能源使用比例已达到24.4%，绿电铝年产量已超过1000万吨；随着再生铝与原铝、铝加工融合发展，预计2025年，再生铝在变形铝合金领域用量将超过50%，铝加工产品和制品的碳足迹也将大幅降低，中国铝工业有望于2025年提前实现碳达峰。 【21】中国黄金协会：2024年前三季度，国内原料黄金产量为268.068吨，与2023年同期相比减产3.180吨，同比下降1.17%，其中，黄金矿产金完成209.710吨，有色副产金完成58.358吨。另外，2024年前三季度进口原料产金111.207吨，同比增长15.51%，若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金379.275吨，同比增长3.20%。 【22】云南铜业：前三季度净利润15.22亿元，同比增长0.3%。 【23】云铝股份：前三季度净利润38.2亿元，同比增长52.49%。业绩增长主要为本报告期内铝商品销量、销价上升等所致。 【24】洛阳钼业：前三季度净利润82.73亿元，同比增长238.62%。报告期内，公司铜钴产品产销量增长，同时整体成本较上年同期下降。 【25】盐湖股份：2024年第三季度净利润为约9.29亿元，同比增长84.95%。报告期内，氯化钾和碳酸锂市场价格下跌影响了公司收入，但氯化钾销量保持稳定。 【26】第一量子：第三季度铜总产量为116,088吨，环比增长13%，原因是赞比亚业务产量增加。尽管赞比亚能源危机在第三季度持续存在，但First Quantum积极采购补充电力，最大限度地减少了中断，使大多数季度的运营得以正常进行。本季度，进口电力成本增加的影响被强劲的黄金副产品抵免所抵消。公司将2024财年铜产量指导收窄至40至42万吨（原指导为37至42万吨）。Kansanshi、Guelb Moghrein和Cayeli的强劲表现导致这些业务的铜产量指导上调。 【27】Norilsk Nickel上调其2024年镍、铜、钯和铂的产量预期。该公司表示，第三季度镍产量环比增长16%，前9个月的镍产量为146210吨，今年将生产19.6万至20.4万吨镍。第三季度的铜产量下降1%，钯和铂的产量分别下降8%。该公司的钯产量预期从之前的229.6万至245.1万盎司上调至226.4万至272.8万盎司。 【28】Statunga Investments已获得赞比亚Luansobe铜矿项目的额外小规模采矿许可证，Galileo Resources持有该项目75%的权益。许可证自8月4日起授予，为期十年，用于开采铜和其他基本金属和贵金属。 【29】CFTC公布的报告显示，截至10月22日当周，基金持有的COMEX铜期货净多仓继续下滑，回落至32455手。最近铜市供需面变化有限，节后国内需求尚未有亮眼表现，由于美国经济数据韧性较强，美元指数和美债收益率持续走高，期铜震荡运行。10月22日当周，基金多头仓位略有回升至100002手，空头仓位增加更多至67547手，总持仓回落至242120手。 【30】Agnico Eagle Mines已收购铜金勘探公司ATEX Resources13%的股份，投资总额为5500万加元（4000万美元），后者将利用这笔资金推进其在智利阿塔卡马地区的旗舰Valeriano项目。 【31】美国地质调查局（USGS）和阿肯色州能源与环境部的州地质学家办公室发现一个巨大的锂储量，其储量是国际能源署（IEA）预测的2030年全球电动汽车锂需求量的九倍多。 【32】提醒：15点，德国将公布11月Gfk消费者信心指数；21点，美国将公布8月FHFA房价指数月率以及8月S&P/CS20座大城市房价指数年率；22点，美国将公布9月JOLTs职位空缺以及10月谘商会消费者信心指数。

10月28日中金早餐： 【1】上周五美元指数先跌后涨，盘中一度失守104关口，但其在美盘时段强势拉涨，收复日内全部失地，最终收涨0.35%，为连续第四周收涨，报104.38。美债收益率有所回升，基准的10年期美债收益率收报4.2460%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.1220%。现货黄金盘中一度失守2720关口，但在美盘前大幅回升，并一度涨至2747.69美元的日内高点，较日低大涨超30美元，最终收涨0.41%，报2746.92美元/盎司。现货白银在美盘前有所上涨，但随后回吐日内全部涨幅，最终收跌0.01%，报33.66美元/盎司。周一，现货黄金开盘跳空低开15美元。由于投资者对中东持续不断的冲突以及下个月的美国大选进行了评估，原油上周五收高，WTI原油重回70美元关口上方，最终收涨1.88%，报71.54美元/桶；布伦特原油收涨1.76%，报75.53美元/桶。周一，原油开盘大跌，WTI原油跌超4%，一度跌至68美元下方；布伦特原油同样跌超4%，至72美元附近。 【2】上周五LME金属涨跌不一，期铜上涨，不过周线图上伦铜连续第四周下跌，反映出市场对经济增长前景以及金属需求感到担忧。期锌从前一交易日的20个月高点回落，因为交易所的库存增长，平息了对潜在供应短缺的担忧。周四该合约曾触及2023年2月初以来的最高值，因为一家机构控制了LME仓库中高达79%的可用锌库存，引发了人们对短期供应紧张的担忧。 【3】国家主席习近平对民政工作作出重要指示强调，加强普惠性基础性兜底性民生建设，积极主动为人民群众做好事办实事解难事。 【4】国常会：要紧紧围绕努力实现全年经济社会发展目标，持续抓好一揽子增量政策的落地落实，及时评估和优化政策，加大逆周期调节力度，进一步提升宏观调控成效。 【5】央行：为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过人民银行官网相关栏目对外披露。 【6】财政部副部长廖岷近日在世界银行发展委员会第110次会议上表示，除货币政策外，中国还将加大财政政策逆周期调节力度。中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标，并继续为全球经济增长注入动力。 【7】财政部副部长廖岷近日与美国财政部副部长尚博共同主持召开中美经济工作组第六次会议。双方就两国宏观经济形势与政策，应对全球性挑战、包括共同合作帮助低收入国家应对流动性挑战，以及下步沟通安排等议题进行了深入、务实、建设性的沟通。 【8】财政部副部长廖岷：中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标。 【9】财政部：1—9月，全国一般公共预算收入163059亿元，同比下降2.2%。其中，证券交易印花税712亿元，同比下降54.2%。 【10】财政部：截至10月20日，各地累计发行专项债券3.63万亿元，占全年额度的93%，支持项目超过3万个。经统计，待发额度加上已发未用资金，年内各地共有2万亿专项债券资金可安排使用。 【11】国家统计局：1-9月份全国规模以上工业企业利润同比下降3.5%。 【12】央行上周五开展7000亿元1年期MLF操作，中标利率仍为2%。 【13】10月25日，各家银行对存量房贷利率进行批量下调。 【14】上期所：经研究决定，自2024年10月29日交易（即10月28日晚夜盘）起，白银期货AG2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一点五，日内平今仓套期保值交易手续费调整为成交金额的万分之零点七五。 【15】上海二手房单日成交量再破千套，单月成交量已破2万套。 【16】根据最新披露的基金三季报，今年三季度，中央汇金大举增持多只宽基ETF，仅4只沪深300ETF和华夏上证50ETF，就耗资高达3000亿元。 【17】美国9月耐用品订单月率录得-0.8%，高于预期的-1%，前值由0%下修至-0.8%。 【18】美国杠杆贷款市场年度销售规模首次突破1万亿美元。 【19】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为97.7%，维持当前利率不变的概率为2.3%。到12月维持当前利率不变的概率为0.6%，累计降息25个基点的概率为27.7%，累计降息50个基点的概率为71.7%。 【20】俄罗斯央行加息200个基点，将基准利率从19%上调至21%，市场预期加息至20%。 【21】欧洲央行管委内格尔：12月会议将采取观望态度。 【22】日本众议院选举最终结果出炉，自民党和公明党执政联盟共获得215个席位，未获得过半议席；石破茂能否继续维持政权成为焦点。 【23】德国财长警告：如果美国发动贸易战，德国将采取报复措施。 【24】韩国总统办公室：若全球石油市场出现严重波动，可能考虑进一步下调燃油税。 【25】周末，以色列对伊朗发动军事打击行动，不过绕过了伊朗的石油设施。以军称，如果伊朗犯下启动新一轮局势升级的错误，将有义务作出回应。伊方表示，以色列对伊朗的特定地点造成了有限破坏，伊朗外交部称有权合法防卫，但消息人士称伊朗通过第三方告知以色列不会作出回应。美国政府高级官员警告称，如果伊朗选择回应袭击，美国将完全准备好再次协助以色列抵御攻击。国际社会纷纷谴责以色列对伊朗的空袭行动。 【26】以色列总理内塔尼亚胡：对伊朗的袭击是强有力和精确的，并且达到了所有目标，美研究员称以军袭击致伊朗导弹基地关键设备被毁。伊朗最高领袖哈梅内伊回应以色列袭击：应让敌人见识伊朗的力量和决心。伊朗议会议长表示，伊朗肯定会对以色列最近的挑衅作出回应。另据《纽约时报》报道称，哈梅内伊已身患重病。 【27】在香港上市的中国五矿资源股价劲升，因三季度铜产量强劲增长。五矿资源第三季度的铜产量达到114,664吨，环比增长26%，同比增长22%。公司旗下的秘鲁拉斯班巴斯铜矿（LasBambas）在第三季度生产了90,595吨铜，这也是2021年以来季度产量最高水平。预计第四季度拉斯班巴斯铜矿的年化铜产量将超过400,000吨，重新成为全球十大铜矿之一。 【28】安泰科公司分析师称，中国的铜需求将在本世纪末达到峰值，这和其他机构对铜前景的乐观看法形成对比。到2030年，中国的铜需求增长率平均为1.1%，低于截至2025年这五年的3.9%，因为随着各行业减少使用铜或寻找替代材料，可再生能源投资的铜强度正在下降。 【29】五矿资源第三季度MMG的铜总产量(包括铜精矿含铜及电解铜)达到11.47万吨，较去年同期增长22%，较2024年第二季度增长26%。Las Bambas生产了9.06万吨铜精矿含铜，为2021年以来产量最高的季度，这主要得益于矿石品位的提高。Kinsevere的电解铜产量为1.3万吨，较去年同期增长6%，这得益于Sokoroshe II矿坑的矿石供应增加以及电力供应稳定性增强。Khoemacau生产了1.08万吨铜精矿含铜，较上一季度增长22%。第三季度的锌总产量为4.64万吨，较去年同期减少22%。由于Dugald River进行了半自磨机的计划外检修，矿山的锌精矿含锌产量为3.48万吨，同比减少26%。Rosebery的锌当量产量达到2.75万吨，是锌精矿含锌的两倍有余，突显了铜、金、银等副产品金属价值的提升。公司的锌产量已于九月份恢复正常，预计未来几个月将保持稳定。 【30】天山铝业：前三季度净利润30.84亿元，同比增长88.36%。 【31】锡业股份：2024年前三季度归母净利润12.83亿元，同比增长17.18%。公司前三季度实现生产有色金属总量27.71万吨，其中，产品锡6.42万吨、产品铜10.50万吨、产品锌10.64万吨、铟锭95吨。 【32】寒锐钴业：前三季度净利润1.67亿元，同比增长28.09%；营收增长主要系产能增长，销售量价上升所致。 【33】赣锋锂业：目前储能市场发展势头良好；锂价波动对公司具有一定影响。未来如果公司锂电池业务进一步扩大，锂价的影响会相对较小。公司对中长期的锂行业需求仍较为乐观，但另一方面，随着锂价持续下行，行业供给产能逐渐出清，因此在当前锂价背景下，预计明年锂资源的供给增速会维持在较低水平。锂行业的供需特点是同时具备周期性和成长性。 【34】智利国家矿业公司Codelco周五表示，在一名工人因工死亡后，该公司暂停了Ventanas铜精炼厂的运营。智利采矿安全监管机构Sernageomin表示将启动一项独立调查。 【35】海德鲁：三季度铝土矿产量为225.8万吨，环比减少17%，同比减少21%。氧化铝产量为146.3万吨，环比减少2%，同比减少4%。原铝产量为51.1万吨，环比微增1%，同比基本持平。 【36】挪威海德鲁（Hydro）正专注于技术投资，以改善欧洲大陆铝废料供应和回收率，以提高自给自足率。2023年，海德鲁回收了443,760吨铝废料，高于2019年的175,000盾，并且希望到2030年这一数据将增加至85-120万吨。 【37】必和必拓集团（BHP）和淡水河谷（Vale）已与巴西政府签署了价值1700亿雷亚尔（298亿美元）的和解协议。该和解协议涉及2015年两家公司铁矿石合资企业的马里亚纳大坝坍塌事件。 【38】泰克资源公司（Teck）第三季度利润超出预期，得益于其智利铜矿产量增加以及铜价格坚挺。智利的Quebrada Blanca (QB) 矿山本季度产量创历史新高，这帮助泰克资源的铜产量本季度跃升了约 60%达到11.5万吨。然而，公司连续第二次下调全年（2024财年）铜产量预测，预计2024财年泰克铜产量为42至45.5万吨，低于之前预期的43.5至50万吨，理由是加拿大Highland Valley铜矿的劳工问题和采矿延误。它还降低了QB2024年度铜产量指导上限。 【39】据三位知情人士透露，西方国家对俄罗斯锌矿商Ozernoye的制裁导致该公司难以更换提高产量所需的设备，这意味着2025年锌矿供应预估可能过高。当被问及可能的生产延迟时，Ozernoye表示，其明年计划生产的锌精矿“产量与先前宣布的目标相当”。该公司还表示，将在2025年达到约32万吨锌精矿的满负荷生产能力。Ozernoye重要的设备组件是由大宗商品贸易商嘉能可的子公司开发和制造的。而由于受到西方国家的制裁，嘉能可不能再向Ozernoye出售相关设备组件。 【40】Altona确认在赞比亚的新Kabompo South项目的铁矿石、铜、黄金具有前景。Kitumba铜矿储量为3150万吨，品位为 2.05%，促使最近于8月开始矿山建设。 【41】ILZSG：2024年8月，全球精炼锌消费量为120.12万吨，上个月为117.64万吨。1-8月全球精炼锌消费量为898.7万吨，上年同期为878.9万吨。8月全球锌市供应短缺6.63万吨，上个月为供应短缺5.10万吨。1-8月全球锌市供应过剩12.7万吨，上年同期为供应过剩41.8万吨。 【42】McEwen铜矿部门已从力拓集团创建的浸出技术合资企业Nuton获得3500万美元的额外投资，以支持其在阿根廷圣胡安的Los Azules铜矿项目的可行性研究。该项目是一个露天铜矿床，沿走向的矿化范围超过4公里。指定资源量为109亿磅矿石，铜品位为0.40%；推断资源量为267亿磅矿石，铜品位为0.31%。预计在预计的27年寿命内每年将生成3.22亿磅阴极铜。 【43】美国Talon Metals在密歇根州发现了一个新的铜和镍资源，其位于伦丁矿业旗下的Eagle镍矿附近。 【44】美国内政部最终批准了Ioner位于内华达州的Rhyolite Ridge锂矿，这是乔·拜登总统政府允许的第一个国内电池金属来源，也将成为福特和其他电动汽车制造商的主要供应商。这项批准结束了长达六年多的审查过程。该项目建设计划于明年开始，生产将于2028年开始。 【45】提醒：19点，英国将公布10月CBI零售销售差值；22点30分，美国将公布10月达拉斯联储商业活动指数。

10月25日中金早餐： 【1】周四美元指数有所回调，并跌至104关口附近，最终收跌0.38%，报104.02。美债收益率同样回落，基准的10年期美债收益率收报4.2170%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.0920%。现货黄金一度涨超1%，但在2740关口附近受阻回落，最终收涨0.75%，报2735.77美元/盎司。现货白银在美盘时段大幅下挫，抹去日内全部涨幅并转跌，最终收跌0.07%，报33.66美元/盎司。据报美国和以色列将试图重启加沙停火磋商，原油下跌近1%，WTI原油在美盘前一度涨至72.20美元的日内高点，随后回吐全部涨幅并转跌，最终收跌0.99%，报70.22美元/桶；布伦特原油收跌0.91%，报74.22美元/桶。 【2】周四LME金属涨跌不一，期铜从早盘高点回落，锌价则创出20多个月来的新高，尽管收盘时回吐了大部分涨幅。 【3】国家发改委：将支持有能力的民营企业牵头承担国家重大科技攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施。 【4】深圳市市委金融办公开征求《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》意见：力争形成万亿级政府投资基金群。 【5】广州多家银行接到要求：房贷商贷利率不得低于公积金贷款利率。 【6】乘联会预计，10月狭义乘用车零售市场约为220万辆左右，同比去年增长8.2%，环比上月增长4.3%，新能源零售预计可达115万，环比增长2.4%，渗透率约52.3%。 【7】美国至10月19日当周初请失业金人数录得22.7万人，创2024年9月28日当周以来新低。续请人数受飓风影响增至三年来最高水平。 【8】美国10月Markit制造业PMI再萎缩，服务业稳健，通胀向好，就业疲软。 【9】美联储隔夜逆回购操作量接近跌破2000亿美元。 【10】在美联储降息步伐存疑之际，美国货币市场基金资产规模升至6.51万亿美元，创纪录新高。 【11】美国联邦预算委员会主席警告财政危机：美国债务泡沫或引发清算。 【12】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为96.3%，维持当前利率不变的概率为3.7%。到12月维持当前利率不变的概率为1%，累计降息25个基点的概率为28.5%，累计降息50个基点的概率为70.5%。 【13】日本央行行长暗示下周不升息。 【14】欧元区10月制造业PMI持续低迷，德国制造业好于预期，法国全面加速萎缩。 【15】英国财政大臣里夫斯确认将对英国的财政规则进行调整。 【16】普京：金砖国家应进行本币贸易，但并不追求独立的共同支付系统。 【17】特斯拉暴涨22%创十年最大涨幅，年内回报转正，马斯克身家一天飙升335亿美元。 【18】微软CEO2024年总薪酬接近8000万美元。 【19】OpenAI解散AGI筹备团队，主管离职，安全政策再遭质疑。 【20】欧洲最高法院24日作出了有利于英特尔的裁决，结束了长期的反垄断纠纷。此前在2007年，欧洲委员会对英特尔使用非法手段打压AMD的行为正式提起诉讼。 【21】海关总署、生态环境部等六部门发布关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告。将于11月15日起，符合要求的再生铜铝原料不属于固体废物，可自由进口。要求不同种类的再生铜铝原料不允许混装，报关时同一报关单下不允许申报不同种类的再生铜铝原料；不同类别的散装再生铜铝原料不允许混装，当不同类别的再生铜铝原料有独立包装时可以混装，但应分类放置。 【22】中国9月铝冶炼产业景气指数为55.7，较上月回落1.3个百分点，处于“正常”区间上部；先行合成指数为60.1，较上月回落2.8个百分点，但仍处于较高位置。 【23】中国有色矿业：今年前9个月集团累计生产阴极铜约95939吨，同比减少约13%，完成年度产量指引约69%；自有矿山产阴极铜63994吨，同比增约3%。粗铜和阳极铜累计生产约287174吨，同比增约3%，完成年度产量指引约70%；自有矿山产粗铜和阳极铜57757吨，同比减少约13%。硫酸累计生产约776,304吨，同比增长约10%，完成产量指引约78%。氢氧化钴含钴约771吨，同比减少约39%，完成年度产量指引约119%。经济指标同比增长的主要原因是国际铜价上涨。 【24】紫金矿业：巨龙铜矿二期改扩建工程项目预计2026年一季度实现试生产。二期工程建设完成后，进一步规划实施三期工程，若项目得到政府有关部门批准，三期工程最终开采海拔标高将从二期4452米降低到4090米，境界内可供开发的铜储量将超过2000万吨，可望实现每年采选矿石量约2亿吨规模，成为全球采选规模最大的铜矿山，年产铜约60万吨。公告显示，巨龙铜矿2024年计划矿产铜16.6万吨。 【25】天齐锂业：预计2024年前三季度净利润亏损54.5亿元–58.5亿元，上年同期为盈利80.99亿元。受锂产品市场波动的影响，2023年第四季度至2024年第三季度期间，锂产品市场价格整体呈现大幅下滑趋势，公司锂产品销售价格及毛利较上年同期大幅下降。 【26】亿纬锂能：前三季度净利润31.89亿元，同比下降6.88%。 【27】英美资源集团第三季度铜产量同比下降13%至18.1万吨，7月至9月当季铜产量同比下降13%至18.1万吨。2024年前九个月，铜产量同比下降4%至57.5万吨。仍预期今年铜产量在73-79万吨。 【28】阿联酋国际资源控股公司（IRH）表示计划在阿布扎比设立铜交易中心。目标是到2025年每年生产超过50万吨绿色铜。该公司在斥资11亿美元收购赞比亚莫帕尼铜矿51%的股份后，正在寻求扩大铜矿开采业务。 【29】Silvercorp Metals和Salazar Resources正准备于2025年初在厄瓜多尔启动Curipamba El Domo铜金矿的建设。在8月份获得所需的最后一份许可证后，加拿大公司专注于准备开始早期工作，预计将于2026年底首次生产。 【30】高盛将2025年的铜平均价格预测值小幅上调到10,160美元/吨，高于之前预测的10,100美元/吨。高盛表示，中国潜在的进一步刺激措施带来价格上行的风险，但是美中贸易紧张局势可能加剧，对铜价构成下行风险。 【31】高盛将2025年铝平均价格预期调高160美元/吨，从每吨2,540美元上调至2,700美元。理由是在刺激措施之后，最大消费国中国的需求潜力增加。铝的需求将受益于设备升级和消费品以旧换新计划。 【32】高盛重申，铁矿石价格需要降至每吨90美元以下，才能让基本面恢复平衡。维持对石油、天然气和煤炭价格的预测不变。 【33】IAI：9月全球铝产量同比小幅提升，大多数地区产量略有增长。其中俄罗斯和欧洲的产量增幅最大。西欧9月产量同比增6.28%至23.7万吨，俄罗斯和东欧的产量同比增5.81%至34.6万吨。北美9月产量同比增0.62%至32.4万吨，南美产量12.4万吨，同比持平。除中国外的亚洲9月产量同比增1.55%至39.2万吨，中东产量同比小幅增0.78%至51.5万吨。非洲9月产量同比增0.75%至51.5万吨。大洋洲是唯一一个产量同比下降的地区，9月产量同比降5.81%至14.6万吨。 【34】国际铅锌研究组织（ILZSG）：2024年8月份全球锌市场缺口扩大，达到66,300吨，较7月份的51,000吨增长30%。2024年前8个月，全球锌供应过剩量为12.7万吨，低于去年同期的过剩量41.8万吨。 【35】提醒：今日中国央行将进行MLF操作；20点30分，美国将公布9月耐用品订单月率；22点，美国将公布10月密歇根大学消费者信心指数终值以及10月一年期通胀率预期终值。

10月24日中金早餐： 【1】周三因一系列积极的经济数据促使市场调降对美联储降息幅度和速度的预期，美元指数延续涨势，在18个交易日内第16日上涨，最终收涨0.33%，报104.41。美债收益率同样飙升，基准的10年期美债收益率收报4.2430%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.0950%。在将历史新高刷新至2750美元上方后，现货黄金在欧盘时段开始回调，并在美盘时段加速下跌，一度失守2710美元关口，最终收跌1.21%，报2715.43美元/盎司。现货白银收跌3.31%，报33.69美元/盎司。尽管炼油活动反弹，但因美国原油库存增幅仍超过预期，原油有所下跌，WTI原油在美盘前一度跌至70美元关口附近，随后收复部分失地，最终收跌0.52%，报70.89美元/桶；布伦特原油收跌0.41%，报74.90美元/桶。 【2】周三LME金属涨跌互现，期铜下跌，因为美元走强带来压力。不过期铝却在基金买盘的推动下走高，因为氧化铝供应紧张。 【3】国家主席习近平出席金砖国家领导人第十六次会晤大范围会议。 【4】国家主席习近平：无论国际和地区形势如何变化，中方都将毫不动摇发展同伊朗友好合作。 【5】国务院国资委：超前布局、梯次培育量子科技、核聚变、生物制造、6G等未来产业。加快打造一批具有国际竞争力的战略性新兴产业集群和产业领军企业。 【6】工信部：培育壮大低空经济、商业航天、生物制造等新产业新赛道；多措并举扩大汽车消费，新启动一批公共领域车辆全面电动化试点。 【7】国家金融监督管理总局发布大力发展商业保险年金有关事项的通知，提出进一步扩大商业养老金业务试点，并支持创设兼具养老风险保障和财富管理功能、适合广泛人群购买的新型产品。 【8】商务部：修订扩大鼓励外商投资产业目录。 【9】国内成品油价迎年内第九涨，自2024年10月23日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨90元和85元，加满一箱油多花3.5元。 【10】昨日多家品牌公布的足金饰品零售价已突破810元/克关口，其中较高的达815元/克，再创新高。 【11】美国商务部10月21日起启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤消中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD），并邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏（CSPV）电池。 【12】美联储褐皮书显示，自9月初以来，几乎所有地区的经济活动都基本没有变化，大多数地区的制造业活动有所下降。随着近期房贷利率飙升，美国购房和再融资申请上周降至8月份以来最低，9月份二手房销量跌至近14年低点。 【13】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为93%，维持当前利率不变的概率为7%，降息50个基点的概率为0%。到12月维持当前利率不变的概率为2.1%，累计降息25个基点的概率为32.6%，累计降息50个基点的概率为65.4%，累计降息75个基点的概率为0%。 【14】加拿大央行大幅降息50个基点，为连续第四次降息。 【15】英国央行行长贝利：9月通胀降至目标之下主要受“基数效应”影响。 【16】消息人士称欧洲央行开始讨论利率是否须降至中性水平以下。 欧洲央行管委森特诺：下次会议降息50个基点是可以考虑的，已将通胀控制在范围内。货币市场加大对欧洲央行降息的押注，预计12月份降息50个基点的概率从前一天的25%上升至40%。 【17】美国宣布向乌克兰提供200亿美元的贷款、欧盟理事会批准向乌提供350亿欧元贷款。 【18】市场消息：俄罗斯将在不损害其与以色列关系的情况下帮助伊朗。 【19】据悉美国提请G7制裁俄罗斯钯金和钛金属。 【20】特斯拉的最新财报显示，该公司的季度利润超出了分析师的预期，并预计今年的汽车交付量将“略有增长”，使得这家全球最大电动汽车制造商的股价在盘后一度大涨逾10%。财报显示，特斯拉第三季度净利润为21.67亿美元，预期为17.8亿美元，毛利率为19.8%，高于17.3%的预期。营收增长8%至252亿美元，略低于254亿美元的平均预期。此外，特斯拉每辆车销售成本降至历史最低水平，约为35100美元。特斯拉仍预计廉价车型将在2025年上半年开始生产。 【21】高盛下调印度股市评级，估值太高，增速放缓！ 【22】中国9月铜产业月度景气指数为34.4，较上月回落了0.7个点，但继续保持在“正常”区间运行；中国铜产业先行合成指数为74.3，较上月上升了0.3个百分点该指数主要用于判断铜产业经济运行的近期变化趋势，其上升表明近期铜产业有回暖的迹象。 【23】中国9月铅锌产业月度景气指数为40.7，较上月回落1.2个百分点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为63.8，较上月回落1.3个百分点。先行指数反映了未来一段时间内行业景气的可能走向，当前的下降预示着短期内铅锌产业的景气度可能将面临一定下行压力。 【24】墨西哥集团第三季度铜产量达到280,897吨，较2023年同期增长10.6%，采矿部门销售较去年同期增长17.8%。该集团将2024年的铜产量预期略微上调至109万吨，略高于7月份发布的108万吨预期。 【25】瑞典矿业集团Boliden预计挪威Odda锌冶炼厂扩建项目的启动将推迟，目前预计该项目将于2025年第一季度末启动。最近几个季度，该公司遭遇了一系列障碍，包括金属价格下跌、采矿品位降低以及该公司Tara矿的停产，以及去年Ronneskar冶炼厂的火灾。该公司表示，在欧洲最大的锌矿Tara，重启的准备工作正在按计划进行。 【26】自由港麦克莫兰准备扩建亚利桑那州的两座铜矿和智利的一座铜矿，以满足日益增长的需求。这家矿业公司制定了2025年及以后的扩张计划，包括将其巴格达矿的选矿厂产能翻一番，达到2亿至2.5亿磅/年，并可能对其亚利桑那州Lonestar/Safford矿进行扩张，勘探研究将于明年年底完成。Bagdad矿山预计将成为第一个拥有完全自主运输系统的矿山，这是将其现有的有人驾驶车队转换为100%自主运输系统过程的一部分。除此之外，Freeport还考虑了智利El Abra矿的可能扩建，环境影响研究将于2025年底提交。 【27】自由港麦克莫兰表示，第三季度铜产量从去年同期的10.9亿磅下降了3%至10.5亿磅，但今年迄今的产量比2023年高出1.8%，为31.7亿磅。本季度综合钼产量与上年同期持平，为2000万磅，但今年迄今产量下降了6%，为5800万磅。该公司北美矿山的铜产量本季度下降了9%，至3.13亿磅，反映出开工率和矿石品位下降。其合资企业Morenci矿的产量下降是造成地区短缺的主要原因，但其Sierrita、Bagdad和Tyrone业务的产量下降幅度较小加剧了这一问题。北美钼产量同比增长14%，达到800万磅。南美铜产量下降2%，至2.99亿磅，反映了Cerro Verde的发货时间和产量下降。与2023年同期相比，本季度钼产量稳定在600万磅。该公司表示，该国的铜产量增长了0.7%，达到4.39亿磅，但10月16日Manyar冶炼厂发生火灾，暂时停产，因此第四季度的产量数据可能反映了这一点。 【28】澳大利亚铜生产商Metals Acquisition Corp（MAC）宣布，Cobar的CSA矿场表现强劲，9月份季度产量为10159吨，这是MAC自收购该项目以来的第二高产量数据，仅次于创纪录的6月份季度。预计铜产量将在今年剩余季度增加。公司有望实现2024年40500吨的生产指导中点，计划到2026年达到50000吨/年。 【29】加拿大第一量子矿业公司周三表示正在与其赞比亚资产的潜在合作伙伴进行谈判，但没有透露公司名称。上周有报道称，沙特阿拉伯的马纳拉矿业公司（Manara Minerals)正在接近达成收购第一量子赞比亚铜和镍资产的少数股权。潜在的马纳拉收购股权价值可能在15亿至20亿美元之间。 【30】提醒：15点15分，法国将公布10月制造业PMI初值；15点30分，德国将公布10月制造业PMI初值；16点，欧元区将公布10月制造业PMI初值；16点30分，英国将公布10月制造业、服务业PMI初值；20点30分，美国将公布至10月19日当周初请失业金人数；21点45分，美国将公布10月标普全球制造业、服务业PMI初值；22点，美国将公布9月新屋销售总数年化。

10月23日中金早餐： 【1】周二因市场预期美联储将放缓降息步伐，同时投资者在胶着的美国总统大选前调整仓位，美元指数冲上104关口上方，创下两个半月新高，延续近期升势，最终收涨0.09%，报104.07。基准的10年期美债收益率收报4.2140%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.0430%。或因美国大选的不确定性和中东战争等因素刺激了投资者的避险需求，现货黄金日内涨超1%，续刷纪录新高，并一度逼近2750关口，最终收涨1.06%，报2748.55美元/盎司。现货白银收涨3.16%，报34.84美元/盎司。交易员淡化了对中东停火的希望，并关注全球供需平衡，原油连续第二天收涨，WTI原油在美盘时段一度站上72美元，但随后回吐部分涨幅，最终收涨2.17%，报71.21美元/桶；布伦特原油收涨2.05%，报75.21美元/桶。 【2】周二LME金属多数反弹，期铜小幅上涨，因交易所库存下降。期铝上涨，因原料氧化铝成本创下历史新高，生产成本增加。 【3】中国社会科学院金融研究所发布2024年第三季度宏观金融分析报告，报告建议，发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金，通过对蓝筹龙头股以及ETF的低买高卖来促进市场稳定。 【4】国家发展改革委表示，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台。国家发展改革委将密切跟踪形势变化，及时研究新的增量政策。 【5】国家外汇局：前三季度，结售汇总体呈现逆差，其中9月份恢复顺差，结汇上升、售汇基本稳定。9月下旬以来，外资净购入境内股票总体增加，外资配置人民币资产的意愿进一步增强。 【6】多位业内人士表示，已有部分银行暂停“高息高返”的汽车金融业务。 【7】HarmonyOS 5.0正式亮相华为发布会，是鸿蒙诞生以来的最大一次升级，是与苹果iOS系统和谷歌安卓系统鼎足并立的第三大操作系统。华为nova13正式发布，全系支持北斗卫星图片消息。华为Pura 70系列上市以来销量突破650万台。 【8】5000亿元互换便利（SFISF）的“弹药”就位，中金首次使用该工具进军股市。 【9】杨东、董承非、吴伟志、江晖同时“出手”募资。德银列出三大逻辑，力证中国股市是反转而非反弹，恒指本轮将创出新高。 【10】IMF预计全球经济增长将在五年内降至3.1%，低于疫情前的趋势，预计今明两年全球经济增速3.2%，全球下行风险变得更加显著。美国大选或令市场重演8月抛售。 【11】美联储隔夜逆回购使用量降至2021年以来最低。根据纽约联储的数据，约60个参与者通过隔夜逆回购在美联储存放了约2380亿美元，是2021年5月以来的最低水平。前一交易日金额为2610亿美元。 【12】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为91.1%，维持当前利率不变的概率为8.9%，降息50个基点的概率为0%。到12月维持当前利率不变的概率为2.2%，累计降息25个基点的概率为29.5%，累计降息50个基点的概率为68.3%，累计降息75个基点的概率为0%。 【13】多位欧洲央行官员发表鸽派讲话，货币交易员提高欧洲央行的降息押注。 【14】匈牙利中央银行将基准利率维持在6.50%不变。 【15】美媒：比尔盖茨给哈里斯捐了5000万美元、小摩CEO私下支持哈里斯并愿意出任财长，但另有媒体称其不谋求公职。 【16】高盛：在特朗普关税和美国国内减税的情景下，欧元可能下跌多达10%。 【17】中国9月精炼铜(电解铜)产量为113.8万吨，同比增长0.4%；1-9月精炼铜(电解铜)产量为1004.4万吨，同比增长5.4%。9月份铜材产量为201.3万吨，同比减少2.6%；1-9月铜材产量为1632.9万吨，同比减少2.3%。 【18】中国9月氧化铝产量731.1万吨，同比增长3.3%；1-9月累计产量6312.8万吨，同比增长2.4%。9月电解铝产量364.9万吨，同比增长1.2%；1-9月累计产量3255.5万吨，同比增长4.6%。9月铝材产量602.1万吨，同比增长7.3%；1-9月累计产量5035.5万吨，同比增长8.0%。9月铝合金产量144.0万吨，同比增长10.9%；1-9月累计产量1157.2万吨，同比增长8.4%。 【19】中国9月锌产量为53.3万吨，同比减少6.0%；1-9月锌产量为511.7万吨，同比增长2.2%。9月份铅产量为68.2万吨，同比减少3.7%；1-9月铅产量为575.7万吨，同比减少4.3%。 【20】9月我国进口锡精矿实物量7823吨，折金属量3676.8吨，环比降9.1%，同比涨56.4%。受强降雨邦康至勐波交通道路损坏禁止通行的影响，9月缅甸出口量环比减超过50%，同比增21.7%；非洲进口矿总量近2000吨金属量，环比降5.7%；南美进口矿总量不足300吨，环比增134.2%。截止9月，我国累计进口锡精矿实物量12.4万吨，折金属量3.8万吨，金属量同比降6.1%。另，9月国内锡精矿无出口。 【21】安泰科：2024年9月28家样本企业累计完成铜板带产量14.4万吨，同比增长7.1%，产能利用率均值86.7%，环比增加1.3个百分点。1-9月，调研样本企业累计完成铜板带产量为120.4万吨，同比增长9.1%。预计10月我国铜板带的生产产量将再创新高， 产能利用率将达到87-88%，环比增加1-2个百分点。 【22】神火股份：第三季度净利润12.54亿元，同比下降8%。第三季度实现营业收入100.93亿元，同比增长6.02%。营业收入增长主要由于报告期内煤炭和电解铝产品销量增加；净利润下降主要由于电解铝产品价格下降及财务费用增加。 【23】加拿大第一量子矿业有限公司任命江西铜业股份有限公司的夏瀚军为董事会成员。夏瀚军目前担任江西铜业的贸易事业部总裁。今年7月份，第一量子公司曾经达成意向股东权利协议的，该协议禁止江西铜业在未经第一量子同意的情况下购买更多第一量子的股票或出售5%或以上的股份。这份为期三年的协议还赋予江西铜业向董事会提名一名人选的权利。加拿大政府今年早些时候表示，只有在“最特殊的情况下”才会批准外资收购加拿大关键矿产公司。江西铜业是全球最大的铜冶炼公司之一，拥有第一量子18.5%的股份，并于1月份额外购买了价值2.12亿美元的股份。 【24】美国铜矿商自由港麦克莫兰公司第三季度利润超出预期。第三季度铜的平均实现价格为每磅4.30美元，高于去年同期的每磅3.80美元。原因是有迹象显示，最大消费国中国的需求有所改善、库存下降，同时中国出台了广泛的刺激措施，以提振疲弱的经济。 【25】自由港麦克莫兰公司正在与印尼政府进行谈判，以延长其出口铜精矿的许可证，因为火灾扰乱了该公司在印尼的冶炼厂的运营。 【26】世界钢铁协会：9月中国钢铁产量为7710万吨，比2023年9月下降6.1%。印度产量1170万吨，下降0.2%。日本产量660万吨，下降5.8%。美国产量670万吨，增长1.2%。据估计，俄罗斯的产量为560万吨，下降了10.3%。韩国产量550万吨，增长1.3%。德国产量300万吨，增长4.3%。土耳其产量310万吨，增长6.5%。巴西产量280万吨，增长9.9%。据估计，伊朗的产量为150万吨，下降了41.2%。 【27】加拿大生产商Sherritt International在古巴Moa镍矿项目的镍和钴生产受到停电的影响。在10月18日古巴开始的全国范围停电后，该矿的运营能力降至50%至60%。Sherritt预计此次断电不会改变其2024年指导方针，该指导方针预测2024年全年镍成品产量为30,000-32,000吨，钴成品产量为3,100-3,400吨。Sherritt表示，今年1-6月，该项目生产13,960吨镍成品和1,368吨钴成品。 【28】South32：三季度氧化铝产量为118.4万吨，环比减少5%，同比减少8%；原铝产量29.8万吨，环比增加5%，同比增加3%。增长得益于希尔塞德铝业部门持续测试其最大技术产能，同时巴西铝业部门和Mozal铝业部门的低碳铝产量增长了12%；应付铜当量产量为1.76万吨，同比增加10%，环比增加15%，增加了20%，原因是计划铜品位提高，以及由于矿石质量改善。保持2025财年所有运营的生产指导不变。 【29】受近期菲律宾天气因素影响，菲律宾红土镍矿装船发运效率出现一定的延缓，预计周内菲律宾主要矿区的到港及开航的船只数量将出现下降。 【30】NuVau Minerals计划于本月上市，此举将有助于其获得省政府的支持，以勘探和开发其过去在Matagami曾生产的的Bracemac McLeod铜锌项目。该公司已经与嘉能可达成了为期三年、3000万加元的收益协议，并对该项目进行了初步经济评估（PEA）。2026年，它的目标是完成可行性研究，同年或2027年开始生产。 【31】加拿大Taseko Mines宣布，其位于亚利桑那州的佛罗伦萨（Florence）铜矿项目的建设已完成近40%，预计将于2025年第四季度首次投产。全面投产后，该矿年产能将达到8500万磅LME A级铜，矿山寿命为22年。根据2024年1.1亿至1.15亿磅的铜产量指导，该行动预计将使Taseko的铜产量提高120%。 【32】Excelsior Mining已获得在亚利桑那州东南部Johnson Camp铜矿开始运营的所有许可证。据该公司称，预计2025年上半年将首次生产铜。Excelsior正寻求在力拓科技公司Nuton的支持下，重振历史悠久的露天铜矿业务。自20世纪70年代以来，Johnson Camp矿场一直是堆浸作业，每年可生产2500万磅阴极铜。 【33】印度尼西亚镍矿商协会（APNI）发布10月的镍矿内贸基准价格，10月的参考价格为16175.23美元/湿吨，较9月参考价15908.1美元/湿吨上涨约1.68%。 【34】印度尼西亚镍矿商协会（APNI）发布2024年11月的镍矿内贸基准价格，11月的参考价格为17072.14美元/湿吨，较10月参考价16175.23美元/湿吨上涨约6.78%。 【35】提醒：今日，国内成品油开启新一轮调价窗口；21点45分，加拿大央行将公布利率决议；22点，美国将公布9月成屋销售总数年化；次日2点，美联储将公布经济状况褐皮书。