3月27日中金早餐： 【1】27日隔夜收盘：伦敦基本金属多数收跌，LME期铜报9907美元/吨，锌报2952美元/吨，镍报16195美元/吨，铝报2605美元/吨，锡报34680美元/吨，铅报2088.5美元/吨。 【2】27日隔夜金融市场收盘行情：美元指数报104.54，离岸人民币对美元报7.2790；美国三大股指全线收跌；欧洲三大股指收盘涨跌不一；国际油价全线上涨，美油报69.94美元/桶。布油报73.34美元/桶；COMEX黄金报3026.6美元/盎司。 【3】美国总统特朗普：4月2日关税没有太多例外。我们只会实施对等关税，可能会比对等关税更加宽容。 【4】美国总统特朗普表示，将对所有未在美国制造的汽车征收25%的关税；将对制药行业和木材征收关税。根据公告，政府将给予汽车零部件进口至多一个月的“缓刑”，豁免其25%的新汽车关税。 【5】德国汽车工业协会VDA：美国宣布对进口汽车征收关税是对自由贸易的“致命信号”。德国汽车工业呼吁美国与欧盟之间立即进行双边协议谈判。 【6】26日，美国已同意应加拿大要求，在世界贸易组织（WTO）就其对所有钢铁与铝产品加征25%关税的争议启动磋商。 【7】美联储古尔斯比警告称，如果美国债券市场投资者开始预期更高通胀，将构成“重大危险信号”，可能彻底打乱央行降息计划。 【8】日本央行行长植田和男重申政策立场，即如果其经济前景得以实现，将继续加息。 【9】越南宣布将削减对包括液化天然气、汽车等在内的部分美国产品的关税，并决定批准星链卫星互联网服务在该国试运行，以争取避免美国关税的打击。 【10】生态环境部宣布全国碳排放权交易市场扩围，纳入钢铁、水泥、铝冶炼三个行业，年排放二氧化碳当量约30亿吨，占全国二氧化碳排放总量的20%以上。 【11】中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰应约与美国贸易代表格里尔举行视频通话，就双边经贸领域重要问题坦诚、深入交换意见。中方就美以芬太尼为由对华加征关税、有关301调查以及拟出台“对等”关税等表达严正关切。双方认为保持稳定的中美经贸关系符合两国利益，同意就彼此关心的问题继续保持沟通。 【12】商务部发布支持国际消费中心城市培育建设若干措施，包括优化入境政策和消费环境、更好发挥免税店和离境退税政策作用等，支持上海、北京、广州、天津、重庆加快国际消费中心城市培育建设。 【13】高盛最新报告指出，海外投资者对中国股票市场的兴趣目前已回升至近四年新高，预计中国股票还会有更多基本面驱动的上涨。 【14】广东统计局公布数据显示，2024年末，全省常住人口12780万人，比上年末增加74万人。2024年全年新出生人口113万人，居全国第一。 【15】20日，鹰潭市召开1至2月外贸情况发布会。2025年1-2月，鹰潭市出口未锻轧铜及铜材1.9万吨，增长116.3%，占全省铜材出口的94.8%、全国的10.3%，价值12.2亿元。 【16】云南铜业公告，公司及控股子公司将对应生产的铜、金、银主产品和铜、银、锌贸易商品，开展铜、金、银、锌套期保值业务。公司提供套期保值业务任意时点保证金最高不超过48.5亿元。 【17】云南铜业发布年度报告，2024年全年生产阴极铜120.60万吨、黄金12.71吨、白银348.99吨、硫酸482.86万吨、精矿含铜5.48万吨。 【18】根据安泰科的调研数据，2月，29家样本企业累计完成铜板带产量12.1万吨，同比增长49.4%，环比下降3.2%；产能利用率均值71.4%，同比增加22.7个百分点，环比下降3.1个百分点。数据显示2月我国铜板带加工行业运行保持稳定，产量及产能利用率均呈现小幅下滑。 【19】美国银行发布报告，预计2025年黄金价格将达到3063美元/盎司，2026年将达到3350美元/盎司。 【20】高盛：将2025年底黄金价格预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，预测区间调整至3250-3520美元/盎司。 【21】高盛周三维持了对明年LME铜价预估值不变，并预计美国三季度铜库存不至于过剩。高盛预测，LME三个月、六个月和十二个月铜价分别为每吨9,600美元、10,000美元和10,700美元。 【22】根据欧盟官方数据，2024年欧盟共进口价值295亿欧元的铝及相关制品，出口额为184亿欧元，导致全年贸易逆差达111亿欧元。 【23】知情人士表示，美国可能会在几周内对进口铜征收关税，比决定的最后期限早几个月。 【24】日本电线电缆制造商协会公布的数据显示，日本2月铜线缆国内销售和出口量同比下降11.6%至4.66万吨。 【25】嘉能可公司（Glencore Plc）在其位于智利的一家铜冶炼厂出现影响熔炉的问题后，已暂停了该工厂的货物发运。 【26】加拿大Torex Gold在其位于墨西哥Morelo综合体的Media Luna矿首次生产出富含贵金属的铜精矿。该矿预计每年生产4500万磅铜。 【27】25日，韩国企划财政部发布第2025-10号公告，决定自即日起对原产于中国的厚度不小于4.75毫米且宽度不小于600毫米的热轧不锈钢板征收为期四个月的临时反倾销税。 【28】欧盟（EU）公布了其首份战略项目清单，选定的项目涵盖13个欧盟成员国。他们专注于铝、硼、铜、钴、石墨、锂、镍和稀土等关键金属和矿物。在47项倡议中，25项涉及开采，24项侧重于加工，10项专门用于回收，其中一些涵盖多种功能。 【29】世界钢铁协会数据显示，2025年2月全球69个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.447亿吨，同比下降3.4%。 【31】澳大利亚金矿商Kaiser Reef已达成协议，以3160万澳元的价格从Catalyst Metals手中收购塔斯马尼亚州的Henty矿，使该公司成为年产量超过3万盎司的多资产黄金生产商。 【31】洲际交易所(ICE)的一位高管表示，该交易所计划今年晚些时候在伦敦推出电池金属镍、钴和锂辉石的衍生产品。

3月26日中金早餐： 【1】26日隔夜收盘：伦敦基本金属多数收涨，LME期铜报10094.5美元/吨，锌报2968.5美元/吨，镍报16220美元/吨，铝报2608美元/吨，锡报35015美元/吨，铅报2082美元/吨。国内商品期货夜盘收盘：基本金属全线收涨，沪锡涨2.01%，沪铜涨1.3%，沪镍涨1.26%，沪铅涨0.74%。沪金涨0.23%，沪银涨1.63%。 【2】26日隔夜金融市场收盘行情：美元指数报104.22，离岸人民币报7.2658；美国三大股指小幅收涨；欧洲三大股指收盘全线上涨；国际油价小幅上涨，美油报69.20美元/桶，布油报72.56美元/桶；COMEX黄金报3026.2美元/盎司。 【3】据英国《金融时报》，美国总统特朗普着眼于4月2日出台两步走的关税计划，其中包括立即征收高达50%的关税，并立即对进口汽车征收关税。特朗普团队还在讨论对贸易伙伴启动所谓的301调查，并考虑征收15%的临时关税。 【4】美国总统特朗普签署行政命令，取消了前总统拜登政府时期将太阳能光伏(PV)组件和电解槽生产纳入《国防生产法》(DPA)的决定。 【5】美国发布与俄乌会谈声明称，美国和俄罗斯、乌克兰已同意在黑海确保航行安全。 【6】美国科技企业高管和外国领导人敦促特朗普重新考虑对AI芯片的限制。 【7】欧盟委员会24日批准一项总额50亿欧元的德国国家资助计划，以支持该国在欧盟碳排放交易体系内的企业实现生产过程脱碳。 【8】英国、印度考虑抢在“4月2日”前降低对美税收，以避免美国关税打击。其中，印度拟对230亿美元美国商品削减关税，并取消有争议的6%数字税。 【9】欧洲汽车制造商协会公布数据显示，今年前两个月，欧盟纯电动汽车整体销量为约25.5万辆，同比增长28.4%，市场份额为15.2%。 【10】为了缓解住房可负担性方面的压力，澳大利亚政府宣布，从4月1日起的两年时间内，将禁止外国买家购买现房。 【11】日本央行行长植田和男称，如果经济和物价走势符合季度展望报告中的预测，预计将继续加息。 【12】博鳌亚洲论坛旗舰报告：预计2025年亚洲加权实际GDP增长率为4.5%；预计2025年亚洲多数股票市场将保持上升态势。 【13】商务部：各地正加紧编制汽车流通消费改革试点工作方案。 【14】国务院副总理张国清强调，要加快完善平台规则、算法、收费、直播电商等相关法律法规，坚决整治低质低价“内卷式”竞争等问题，严厉打击假冒伪劣、虚假宣传、虚构优惠、虚假比价、流量炒作等行为。 【15】上海发布2025重点产业布局图，并推出500亿元的产业转型升级二期基金，和总规模达500亿元以上的国资并购基金矩阵。 【16】广东省统计局数据显示，1-2月份，广东规模以上工业增加值同比增长2.8%。 【17】数据显示，截至3月25日，年内各地发行地方债规模合计达25399.53亿元，同比增长89.07%。 【18】江苏金峰铜业有限公司二期铜杆生产项目正式投产。二期项目运行一条SCR-7000连铸连轧生产线，年产能达到35万吨，目前企业总计T1低氧铜杆年产能50万吨，无氧铜杆年产能5万吨。 【19】据悉，湖南、广西、广东一带因河流污染正在经历环保检查。目前，广西地区部分再生铅炼厂已经表示停收废电瓶，具体天数尚未确定。 【20】挪威Hydro将投资1.56亿美元建设新铝杆铸造厂。预计年产能达11万吨，计划于2028年投产。 【21】世界钢铁协会数据显示，2月全球粗钢产量同比下降3.4%至1.447亿吨。其中，中国粗钢产量同比下降3.3%至7890万吨。 【22】24日，摩根大通（JPMorgan）表达了对全球铜市场的乐观态度，预计到2025年，铜需求将持续增长。从明年开始，全球铜市场将出现缺口，预计到2030年，缺口将扩大到每年300万吨左右。铜价有可能升至每吨11,500美元。 【23】国际铅锌研究小组(ILZSG)报告显示，2025年1月全球锌市为供应短缺1万吨，上个月为供应短缺4.11万吨。2025年1月全球铅市为供应过剩1000吨，上个月为供应短缺1.59万吨。 【24】国际铅锌研究小组(ILZSG)报告显示，2025年1月全球精炼锌消费量为113.45万吨，上个月为119.03万吨。2025年1月全球精炼铅消费量为105.94万吨，上个月为112.07万吨。 【25】标普全球（S&P Global）的数据显示，2024年黄金再次成为全球采矿业并购的最大矿种，并购案件和并购额占总并购的70%。 【26】25日消息，澳大利亚Magmatic Resources在新南威尔士州的Myall项目中确定了一个潜在的新铜/金发现，该公司正在与铁矿石巨头Fortescue进行农场和合资勘探计划。

3月25日中金早餐： 【1】24日隔夜收盘：LME期铜报9934.5美元/吨，锌报2938.5美元/吨，镍报16005美元/吨，铝报2614.5美元/吨，锡报34275美元/吨，铅报2036美元/吨。   【2】24日隔夜金融市场收盘行情：美元指数报104.31，离岸人民币对美元报7.2636；美国三大股指全线收涨；欧洲三大股指收盘小幅下跌；国际油价全线上涨，美油报69.16美元/桶，布油报72.42美元/桶；COMEX黄金期货报3017.6美元/盎司。 【3】美国总统特朗普宣布，将对购买委内瑞拉石油和天然气的国家征收25%的关税，相关关税将于4月2日生效。特朗普还表示，将在未来几天内宣布对汽车、木材和芯片等商品实施额外关税。 【4】特朗普再度催促美联储：物价正在下降，希望央行降低利率。 【5】亚特兰大联储主席博斯蒂克在接受采访时表示，他目前预计今年只会降息一次。这低于他之前预期的两次降息。 【6】3月24日消息，土耳其资本市场委员会禁止伊斯坦布尔证券交易所卖空交易1个月。 【7】央行宣布，将于3月25日开展4500亿元MLF操作，并从本月起将MLF操作由单一价位中标调整为多重价位中标（即美式招标）。 【8】财政部公布，1-2月，全国一般公共预算收入43856亿元，同比下降1.6%；其中，证券交易印花税238亿元，同比增长58.9%。 【9】人社部发布通知，将小微企业主、个体工商户等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围。同时，将小微企业最高授信由3000万元提高至5000万元，对个人最高授信1000万元。 【10】台积电将于4月1日起接受2nm晶圆订单预订，在全球率先量产2nm，预计今年年底月产能将达到5万片，潜在客户包括苹果、AMD、Intel、博通等。 【11】深圳优先推广电动自行车换电模式，计划新增充换电口（仓位）2万个。 【12】根据国家统计局数据库，2025年1-2月汽车产量前十名的省份分别是安徽、广东、江苏、山东、重庆、陕西、浙江、湖南、河南和北京，前三名产量分别是44.48万、37.65万、37.16万。 【13】紫金矿业2024年矿产铜产量同比增6%至107万吨。 【14】洛阳钼业2024年铜金属产量同比增55%为65.02万吨。 【15】消息称多家新疆钢铁企业开始实施减产措施。八一钢铁相关部门确认，已收到减产通知文件，自24日起日粗钢产量将减少10%，通知中未明确减产期限。 【16】2025年1月中国出口铝板带23.94万吨，环比下降9.12%，同比下降12.04%；2025年2月中国出口铝板带19.72万吨，环比下降17.63%，同比下降8.87%。 【17】2025年1月中国出口铝箔11.92万吨，环比上升3.32%，同比下降8.84%；2025年2月中国出口铝箔9.72万吨，环比下降18.42%，同比下降0.66%。 【18】阿联酋宣布对美国投资1.4万亿美元，新建铝冶炼厂在投资计划之列。 【19】知名的铜多头Kostas Bintas再次预测铜价将飙升至历史新高，比目前水平上涨多达三分之一，原因是特朗普威胁要加征关税，这正在耗尽全球铜库存，并创造了前所未有的交易获利机会。 【20】外媒报道，受美国关税影响，德国铝废料可能全部流出。 【21】日本二月份粗钢产量为640万吨，同比下降8.5%。日本钢铁联合会会长表示，美国对钢铁和汽车征收的关税或使日本钢铁产量减少数百万吨。 【22】19日，瑞士政府宣布自2025年1月起至2028年底，对本国钢铁和铝行业实施能源补贴计划，总金额达3700万瑞士法郎（约4200万美元）。 【23】24日，印尼贸易部公布数据显示，印尼2月出口精炼锡3,926.93吨，较去年同期激增。 【24】牙买加铝土矿开采和氧化铝精炼企业Jamalco已宣布一项高达7050万美元（110亿牙买加元）的巨额投资，旨在通过开采曼彻斯特地区的额外铝土矿储量来延长其采矿活动的运营寿命。 【25】现代汽车将对美国本土产业投资200亿美元，其中包括在路易斯安那州投资50亿美元建设一座钢铁厂。 【26】印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国的厚度不超过80微米的铝箔作出反倾销肯定性终裁，并建议对涉案产品征收为期5年的反倾销税，税额为479-721美元/吨。

3月24日中金早餐： 【1】21日伦敦基本金属多数收跌，LME期铜报9852美元/吨，周涨0.73%；锌报2927.5美元/吨，周跌1.51%；镍报16210美元/吨，周跌1.58%；铝报2624.5美元/吨，周跌2.13%；锡报34400美元/吨，周跌2.5%；铅报2027美元/吨，周跌2.01%。 【2】21日美国三大股指小幅收涨；欧洲三大股指收盘全线下跌。美元指数报104.154，美油报68.29美元/桶，COMEX黄金期货报3028.2美元/盎司。 【3】美国总统特朗普签署一项行政令，旨在提高美国国内关键矿物的产量。涉及的关键矿产包括铀、铜、钾肥、黄金等，煤炭也有可能纳入。铜和黄金此前在美国不被认为是关键矿物。 【4】针对美“关税大棒”，法国等欧盟国家要求欧盟做好采取强有力反制措施的准备。报道称，欧盟可以考虑对贸易、服务、知识产权和政府采购准入做出限制。 【5】印度总理莫迪政府决定放弃230亿美元的国内制造业激励计划。 【6】央行：建议加大货币政策调控强度，择机降准降息。 【7】国务院总理李强会见美国联邦参议员戴安斯一行。李强表示，打贸易战没有赢家。没有哪个国家的发展繁荣是靠加征关税实现的，只能靠开放、靠合作。我们应当通过做大合作蛋糕，用更多利益增量去解决贸易不平衡等问题。 【8】财政部部长蓝佛安表示，今年财政政策的着力点之一在于大力提振消费。今年安排超长期特别国债资金3000亿元支持消费“以旧换新”。 【9】国务院办公厅发文进一步加强贸易政策合规工作，要求对拟出台的贸易政策措施是否合规开展评估，推动建设更高水平开放型经济新体制。 【10】金融监管总局最新文件明确，对于信用良好、有大额消费需求的客户，个人互联网消费贷款金额上限可阶段性从20万元提高至30万元；针对有长期消费需求的客户，商业银行可将个人消费贷款期限阶段性由不超过5年延长至不超过7年。 【11】2025全国家电消费季启动。商务部将以此为契机，优化“政策+活动”驱动机制，鼓励厂商出新、平台让利、企业优惠，放大家电以旧换新政策效应，释放家电更新消费潜力。 【12】21日上午，广州正式启动首批配售型保障房申购意向预登记工作，成为国内第一个推出配售型保障房的一线城市。首批推出的两个项目为萝岗和苑、嘉翠苑，销售基准价分别为15800元/平方米、17300元/平方米 【13】杭州今年全面推动落实旧房装修补贴工作，2023年1月1日前合法建成的城乡住宅房屋，个人消费者购置用于其装修和厨卫等局部改造所需物品和材料，可以申请补贴。 【14】必和必拓首席执行官韩慕睿在中国高层发展论坛表示，预计未来十年全球铜供应缺口将达到1000万吨。到2034年的十年间，铜矿开采需要1.8万亿元人民币（2500亿美元）的增长资本支出。 【15】据海关数据显示，2025年1-2月份国内铝型材（税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990） 出口量12.47万吨，同比下降27.02%。 【16】中国钢铁工业协会副会长姜维表示，供需失衡是当前影响行业发展的主要矛盾。控产、行业自律减产都是权宜之计。 【17】近日，日照绿能资源循环有限公司正式注册成立，注册资本5000万元人民币。公司经营范围涵盖再生资源回收（除生产性废旧金属）、生产性废旧金属回收、再生资源销售与加工、非金属废料和碎屑加工处理等。 【18】2025年1月中国进口铝土矿1621万吨，环比增加8.23%，同比增加23.31%。2025年1-2月，中国累计进口铝土矿3062万吨，同比增加25.6%。 【19】据海关总署数据显示，2025年1月中国进口阳极铜6.39万吨，环比减少20.31%，同比减少11.73%；2月中国进口阳极铜5.64万吨，环比减少11.74%，同比减少11.41%；2025年1-2月累计进口阳极铜12.03万吨，累计同比减少11.58%。 【20】2025年1-2月铝线缆出口共计3.89万吨，其中1月出口2.35万吨，同比增加4.5%，2月出口1.53万吨，同比增加2.2%。 【21】2025年2月进口锌精矿46.14万吨（实物吨），2月环比1月增加16.28%（6.46万实物吨），同比增加83.73%，1-2月累计锌精矿进口量为85.83万吨（实物吨），累计同比增加32.64%。 【22】在COMEX与LME铜价差拉涨背景下，全球贸易流转发生变化。2025年1月，中国从智利、秘鲁进口同比减少54.60%、36.91%；2025年2月，中国从智利、秘鲁进口同比减少45.63%、64.28%。 【23】海湾合作委员会（GCC）各国决定对来自中国的铝进口产品征收反倾销税。此次反倾销税适用于从中国进口或出口至GCC国家的铝合金产品，具体涵盖厚度在2.0毫米至8毫米之间的涂层或着色的矩形（包括正方形）铝合金板、片、卷材和带材。 【24】印度钢铁电力集团JSW集团计划在2028/29年度之前，在印度东部的奥里萨邦建立一座产能为50万吨的铜冶炼厂，使用秘鲁和智利的铜精矿作为原材料。 【25】美国内政部长伯古姆宣布采取措施，开放更多土地用于石油和天然气租赁，并取消对在阿拉斯加建设液化天然气管道和采矿道路的限制。 【26】印尼Amman矿业公司宣布，2024年其铜精矿产量达755083干吨，同比增长39%，2023年产量为541893吨。 【27】韦丹塔将确定全球首座300万吨绿色电解铝厂的选址。通过能源结构调整与工艺升级，韦丹塔预计将使铝生产成本降低400美元/吨，这一降幅相当于当前国际铝价的12%。 【28】印度最大的铝和铜生产商之一Hindalco Industries表示，计划向其铝、铜和特种氧化铝业务投资4500亿卢比（52.1亿美元）。这笔投资将用于生产上游产品以及高精度的工程产品。 【29】印度商工部发布公告，对进口非合金和合金扁钢制品（Non-Alloy and Alloy Steel Flat Products）作出保障措施肯定性初裁，建议对涉案产品征收12%的临时保障措施税，有效期为200天。 【30】2025年1月中国碳酸锂进口数量为2.01万吨，同比增加93.4%；1月中国碳酸锂出口数量为399吨，同比增加103.1%。2月中国碳酸锂进口数量为1.23万吨，同比增加6.4%；2月中国碳酸锂出口数量为417吨，环比增加4.6%，同比减少5.6%。 【31】2025年1月中国氢氧化锂出口数量为3221吨，同比减少65.1%；2月中国氢氧化锂出口数量为4325吨，同比减少51.8%。1月中国氢氧化锂进口数量为1015吨，同比增加0.7%；2月中国氢氧化锂进口数量为1365吨，同比增加33.1%。

3月21日中金早餐： 【1】20日隔夜伦敦基本金属多数收跌，LME期铜报9910美元/吨，锌报2919美元/吨，镍报16215美元/吨，铝报2657美元/吨，锡报35345美元/吨，铅报2049.5美元/吨。 【2】20日隔夜金融市场收盘行情：美元指数涨0.34%报103.82，美油涨2.18%报68.37美元/桶，COMEX黄金涨0.38%报3052.8美元/盎司。 【3】美国三大股指小幅收跌；欧洲三大股指收盘全线下跌。 【4】欧洲央行行长拉加德：欧洲央行的分析显示，（美国）对来自欧洲的进口征收25%的关税将在第一年内使欧元区增长降低约0.3个百分点。欧洲以提高美国进口商品关税的形式做出的回应，将把这一数字进一步提高到约0.5个百分点。 【5】欧洲央行行长拉加德表示，应对当前美国贸易政策转变的答案应该是加强（而不是减少）贸易一体化，包括与全球贸易伙伴和欧盟内部的贸易一体化。 【6】欧洲央行经济公报：预计欧元区2025年总体通胀率平均为2.3%，2026年为1.9%，2027年为2.0%，潜在通胀率预计将稳定在2%的中期目标附近。 【7】欧盟把对美国威士忌征收50%关税的计划推迟到4月中旬，配合针对美国钢铝关税的更广泛反制措施。 【8】英国央行维持基准利率在4.5%不变，符合市场预期。 【9】瑞士央行周四将政策利率从0.5%下调至0.25%，为自2022年9月以来的最低利率，是连续第五次降息，符合预期。 【10】日本共同社报道，日本三菱汽车计划委托鸿海集团生产电动车。 【11】截至2024年12月止，中国持有的美国国债规模降至7590亿美元，较2023年12月的8163亿美元减少了573亿美元，降幅约为7% 。​这一持仓规模为2009年以来的最低水平 。 【12】国家领导人在云南考察时强调，要以科技创新为引领做强做优做大资源型产业，积极发展战略性新兴产业和未来产业。要高质量建设自由贸易试验区，加强交通物流、能源、数字信息等大通道建设。 【13】中国3月LPR出炉，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，连续5个月维持不变，符合预期。 【14】2024年我国集装箱总产量超过810万标准箱，较2023年增长268.2%，再创历史新高。 【15】中指研究院发布报告显示，2024年百强企业销售总额、销售面积分别为39483.8亿元、19546.3万平方米，同比分别下降26%、24.4%。 【16】国家能源局公布，截至2月底，全国累计发电装机容量34亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量9.3亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量5.3亿千瓦，同比增长17.6%。 【17】初步统计，2024年末，我国金融业机构总资产为495.59万亿元，同比增长7.5%。 【18】国家统计局数据显示，2025年1-2月铝材累计产量967.4万吨，同比增长3.6%。从分省市数据来看，1-2月，山东以产量225.95万吨位列第一，河南产量195.41万吨排在第二，广西产量67.22万吨排在第三。 【19】2025年1-2月中国铜材产量316.3万吨，同比增长4.2%。其中，产量排名前三的省份分别是江西、浙江和江苏，江西铜材产量为83.24万吨。 【20】中国2025年1-2月精炼铜（电解铜）产量为230万吨，同比增加3.7%；1-2月铜材产量为316万吨，同比增加4.29%。 【21】中国2025年1-2月铅产量为117.4万吨，同比增长1.8%；1-2月锌产量为112.6万吨，同比减少6.8%。 【22】中国2025年1-2月原铝（电解铝）产量为731.8万吨，同比增长2.6%；1-2月氧化铝产量为1513.3万吨，同比增长13.1%；1-2月铝材产量为967.4万吨，同比增长3.6%；1-2月铝合金产量为249.1万吨，同比增长12.7%。 【23】2025年1-2月中国氧化铝累计产量1513.3万吨，同比增长13.1%。从分省市数据来看，1-2月，山东以产量535.05万吨位列第一，山西产量348.35万吨排在第二，广西产量261.42万吨排在第三。 【24】2025年1月镍矿进口量91.19万吨，环比减少39.99%，同比减少11.10%；2月镍矿进口量114.61万吨，环比增加25.68%，同比减少6.30%。 【25】2025年1月中国精炼镍出口量14071.354吨，环比减少17.88%，同比增加。本月精炼镍净进口11507.742吨，环比减少366.72%，同比增加351.20%；2月中国精炼镍出口量20201.195吨，环比增加43.56%，同比增加767.60%。1-2月，中国精炼镍累计出口量34272.549吨，同比增加370.82%。 【26】2025年1月中国精炼镍进口量25579.096吨，环比增加39.82%，同比增加294.15%；2月份精炼镍进口量7597.601吨，环比减少70.30%，同比增加31.78%。1-2月，中国精炼镍累计进口量33176.697吨，同比增加170.72%。 【27】据外媒报道，哈萨克斯坦Kazakhmys旗下铜矿发生生产事故，矿山坍塌导致多名员工死亡，目前涉事矿区已暂停生产运营。 【28】根据业内援引四位了解货运情况的知情人士的说法，未来几周预计将有10万-15万吨精炼铜的运抵美国。其中一些知情人士表示，由于数量巨大，贸易商正在新奥尔良和巴尔的摩预订额外的仓储空间，以容纳这些货物。 【29】New World组建经验丰富的团队来推进亚利桑那州铜矿项目。该项目计划开发一个年产量为120万吨、使用寿命为12.2年的地下开采项目，在矿山寿命期内，预计将产出约34.11万吨铜当量金属，即每年产出3.01万吨铜当量金属。 【30】挪威海德鲁（Hydro）旗下位于西班牙的Torija铝回收工厂举行开工奠基仪式。该项目投资1.8亿欧元，每年可生产12万吨挤压锭，计划于2026年开始运营。 【31】据外媒报道，3月12日提交给伦敦证交所的文件显示，摩根大通已收购澳大利亚矿业集团力拓5.36%的股份。 【32】外媒消息，ATEX Resources在智利北部Valeriano铜金项目的钻探结果显示，铜品位高达2.21%。 【33】据媒体报道，刚果（金）考虑采取措施加强对钴出口的临时禁令，包括与全球第二大钴供应国印尼合作。 【34】俄罗斯金属和矿业巨头诺里尔斯克镍业公司（Nornickel）的负责人Vladimir Potanin表示，他预计未来几个月将有关于该公司在中国的一家铜生产合资企业的消息。 【35】韩国贸易、工业和能源部表示，为应对贸易壁垒和不公平进口导致的钢铁行业危机，韩国将采取措施防止规避该国对进口钢铁产品征收的反倾销税的行为，以保护当地钢铁行业。 【36】欧盟对摩洛哥铝合金车轮实施5.6%至31.4%的反补贴税，具体税率取决于企业是否仅受摩洛哥政府补贴，或同时受中国BRI资金支持。 【37】加拿大已向世界贸易组织（WTO）请求与美国进行争端磋商，针对美国对来自加拿大的部分钢铁和铝产品征收进口关税。该请求于3月13日向WTO成员通报。 【38】19日，一位高级官员周三表示，哥伦比亚政府将于5月启动铜矿开采项目的拍卖活动，这是为了满足国内对这种工业金属的需求，同时减轻对外国供应的依赖而采取的举措之一。

3月20日中金早餐： 【1】20日隔夜收盘：伦铜9997涨95，铝2673涨22，锌2927跌32，铅2089跌2，镍16415涨140，锡34850跌555；沪铜主力81230涨580，铝20730涨65，锌23750跌90，铅17655跌10，镍130870涨480，锡278690跌2680，不锈钢13470涨5。 【2】20日隔夜金融市场收盘行情：美元指数103.45跌0.02%，在岸人民币7.2231涨0.07%，美原油66.91涨0.25%，美黄金3041.2涨0.59%。 【3】德国、法国、意大利等九个欧盟国家正式签署协议，组建“半导体联盟”，旨在通过协同合作提升芯片自给能力，并强化自身在全球半导体版图的地位。 【4】美联储于当地时间3月19日宣布维持基准利率不变，仍维持在4.25%-4.5%区间，并表示年内可能会进行降息。美联储将于4月1日开始放慢缩表节奏，将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月，MBS减持上限维持在350亿美元/月。美联储大幅下调2025年经济增长预期，同时上调通胀预期。 【5】美联储主席鲍威尔重申，美联储无需急于调整货币政策的立场，称已做好充分准备，耐心等待更清晰的市场信息。 【6】美经济学者批政府关税政策：不会让美国重新走上工业化的道路。 【7】德国数据统计公司（Statista）发布的报告显示，与其他国家相比，中国受贸易战的影响最小。根据预测，与没有实施关税的基线情境相比，美国对所有非原料类进口加征10%的关税以及后续的回应措施将在近三年使中国的GDP下降0.1%。 【8】日本汽车行业游说团体的负责人周三警告称，美国总统特朗普拟在4月2日开始征收关税的计划，可能使汽车制造商和供应商不得不对生产计划做出重大调整。 【9】政治动荡重挫金融市场，土耳其上演股债汇三杀。伊斯坦堡100指数创2021年以来最大跌幅，土耳其里拉兑美元跌至历史新低。 【10】中国财政部将于近日在英国伦敦发行人民币绿色主权债券，规模不超过60亿元人民币。 【11】三部门发布新能源公交车更新补贴实施细则，对更新新能源城市公交车每辆车平均补贴8万元；其中，对更换动力电池的，每辆车平均补贴4.2万元。 【12】广东组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金，目前该基金已储备拟投资项目10余个。 【13】2025年度中央安全生产考核巡查一季度安全生产明查暗访正式启动。由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，开展一季度安全生产明查暗访。 【14】国家发改委：自2025年3月19日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低280元和270元。 【15】蔚来与宁德时代签署战略合作协议，将共同打造全球最大换电网络，并推进行业技术标准统一。同时，宁德时代将对蔚来能源战略投资不超过25亿元。 【16】美的集团研发的人形机器人曝光，这款机器人不仅能跳舞、能“比心”，也能听懂语音指令并按照指令去完成相应操作。 【17】小米汽车：小米集团将扩大在建的北京第二座电动汽车生产工厂规模，将纳入相邻的一个约52公顷的地块用于扩建。 【18】从商务部获悉，截至3月18日，我国电动自行车以旧换新共交售旧车、换购新车各204.4万辆，带动新车销售56.1亿元。 【19】《国务院关于涉外知识产权纠纷处理的规定》公布，明确对外国国家以知识产权纠纷为借口对我国进行遏制、打压，对我国公民、组织采取歧视性限制措施等，国务院有关部门可以依法采取相应反制和限制措施。 【20】住建部：加力实施城中村和危旧房改造、推进收购存量商品房、加快构建房地产发展新模式，从供需两端持续发力，推动房地产市场止跌回稳。 【21】记者近日从四川省自然资源部门获悉，四川青川毛湾里锰矿普查项目取得重大突破，探获锰矿资源量606.7万吨。 【22】根据一份欧盟委员会的草案文件，布鲁塞尔正考虑采取措施限制铝进口，以保护本土产业。与此同时，欧盟还计划对废金属出口征收关税，以增强本地区的生产能力，应对全球竞争压力。 【23】欧盟已宣布计划到2026年彻底淘汰俄罗斯铝进口，并于今年2月24日出台第16轮对俄制裁，其中包括对俄原铝的直接进口禁令，同时设立27.5万吨的过渡配额，以便企业逐步适应新规。 【24】3月17日，印度财政部宣布对中国铝箔进口征收每吨619至873美元的临时反倾销税，适用于厚度5.5至80微米的铝箔。 【25】印度铝业协会（AAI）呼吁政府延长“出口产品关税或税收减免计划”（RODTEP）对特殊经济区（SEZ）铝生产企业的适用期限，该政策已于今年2月失效。 【26】Jamalco计划投资7050万美元，在曼彻斯特地区拓展铝土矿资源，以延长矿区运营寿命。该项目将在2025至2027年实施，旨在稳定氧化铝供应。 【27】消息称欧盟将收紧钢铁进口配额，从4月1日起将进口配额再减少15%。此举旨在防止美国征收新关税后廉价钢铁涌入欧洲市场。 【28】18日，沙特工业和矿产资源部向几家本地和国际公司颁发了采矿勘探许可证。这些地区富含基本金属和贵金属，包括铜、锌、金和银。 【29】刚果（金）东部停火协议或推动全球第三大锡矿恢复运营，减轻对供应端冲击。 【30】印度政府称印度建议对某些钢铁产品征收12%的保护性关税或临时税，期限为200天。 【31】澳大利亚铜矿商Hillgrove Resources正在加快推进其在南澳大利亚州运营的Kanmantoo矿的Nugent矿床的开发工作，公司最终目标是在2026年上半年将采矿和加工速率提高约25%，从每年140万吨提升至每年180万吨。 【32】外媒3月19日消息，赞比亚财政部长Situmbeko Musokotwane表示，重振采矿业的努力已初见成效。2024年赞比亚铜产量增加12%至820676吨，高于2023年的732583吨。 【33】印尼最大的镍加工商Morowali未受洪水影响。根据矿业协会的数据，该工业园去年生产了印尼约五分之一的镍生铁。

3月19日中金早餐： 【1】19日隔夜收盘：伦铜9902涨37，铝2651跌40，锌2960平0，铅2091涨7，镍16275跌135，锡35405涨205；沪铜主力80550涨200，铝20650跌185，锌23870跌70，铅17605涨15，镍129600跌1130，锡281500涨810，不锈钢13455跌50。 【2】19日隔夜金融市场收盘行情：美元指数103.24涨0.02%，在岸人民币7.224跌0.01%，美原油66.75跌0.13%，美黄金3040.8平0%，美白银34.818跌0.51%，美精铜5.0165跌0.22%。 【3】美国三大股指全线收跌；欧洲三大股指收盘全线上涨。 【4】美国白宫发布声明表示，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通话，双方谈到了乌克兰冲突中和平与停火的必要性，且都同意这场冲突需要以持久和平结束。双方还强调需要改善美国和俄罗斯之间的双边关系。 【5】美国财政部长贝森特表示，针对各国贸易限制措施的“关税编号”将在4月2日正式生效。15%的国家将占据大部分被征收关税的份额。 【6】德国联邦议院通过数千亿欧元的财政草案，以扩大债务用于基础设施建设、国防开支和气候保护等关键领域。该财政方案仍需在3月21日获得联邦参议院的批准。 【7】加拿大总理卡尼表示，并不打算对美国关税进行协调报复；已邀请泽连斯基参加6月份在加拿大举行的七国集团峰会。 【8】日本央行将于周三维持利率不变，因为政策制定者将花费更多时间来判断美国提高关税的前景将如何影响依赖出口的经济。 【9】国家领导人在贵州考察时强调，要加快传统产业转型升级，积极发展战略性新兴产业，做强做优数字经济、新能源等产业。坚决破除地方保护、市场分割、“内卷式”竞争。 【10】三部门部署实施国三、国四营运货车报废更新，2025年期间，提前报废旧车最高补贴4.5万元/辆，购买新车最高补贴9.5万元/辆。 【11】国家能源局：2月份，全社会用电量7434亿千瓦时，同比增长8.6%。 【12】中国房地产业协会定于3月27-28日，召开2025年房地产市场形势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会，促进房地产开发企业了解宏观经济背景下房地产市场趋势，探索房地产发展新模式，推动房地产市场止跌回稳。 【13】记者18日从国家开发银行获悉，国开行年初围绕机场、铁路、公路等重点领域靠前发力，今年前2个月发放交通领域基础设施贷款835亿元。 【14】中国汽车工业协会倡议规范企业数据发布，停止对外发布销量周榜；倡导良性竞争，禁止通过拉踩、攀比制造恶性竞争，抵制炒作短期数据、渲染焦虑等行为。 【15】小米集团发布“史上最强财报”，全年营收3659亿元，同比增长35%；经调整净利润272亿元，同比增长41.3%。其中，智能电动汽车全年收入321亿元，毛利率为18.5%。 【16】海关总署3月18日公布数据，中国2025年1月未锻轧铝及铝材出口量为49万吨，同比减少11.4%；2025年2月未锻轧铝及铝材出口量为37万吨，同比减少10.6%；1-2月未锻轧铝及铝材出口量为86万吨，同比减少11%。 【17】中国2025年1月铝矿砂及其精矿进口量为1621万吨，同比增加23.3%；2025年2月铝矿砂及其精矿进口量为1441万吨，同比增加28.3%；1-2月铝矿砂及其精矿进口量为3062万吨，同比增加25.6%。 【18】中国2025年1月未锻轧铝及铝材进口量为29万吨，同比减少24.3%；2025年2月未锻轧铝及铝材进口量为32万吨，同比减少6.3%；1-2月未锻轧铝及铝材进口量为61万吨，同比减少15.8%。 【19】中国2025年1月未锻轧铜及铜材出口量为94428吨，同比增加23.1%；2025年2月未锻轧铜及铜材出口量为87224吨，同比增加31.9%；1-2月未锻轧铜及铜材出口量为181651吨，同比增加27.1%。 【20】中国2025年1月未锻轧铜及铜材进口量为42万吨，同比减少19.5%；2025年2月未锻轧铜及铜材进口量为42万吨，同比增加9.5%；1-2月未锻轧铜及铜材进口量为84万吨，同比减少7.2%。 【20】中国2025年1月氧化铝出口量为20万吨，同比增加42.9%；2025年2月氧化铝出口量为21万吨，同比增加48.9%；1-2月氧化铝出口量为40万吨，同比增加45.9%。 【21】中国2025年1月铜矿砂及其精矿进口量为253万吨，同比增加3.2%；2025年2月铜矿砂及其精矿进口量为218万吨，同比减少0.7%；1-2月铜矿砂及其精矿进口量为471万吨，同比增加1.3%。 【22】中国2025年1月铁矿砂及其精矿进口量为9715万吨，同比减少13%；2025年2月铁矿砂及其精矿进口量为9421万吨，同比减少3.2%；1-2月铁矿砂及其精矿进口量为19136万吨，同比减少8.4%。 【23】国际铝业协会(IAI)：2025年1月全球氧化铝产量为1283.0万吨，日均产量为41.39万吨。其中，中国1月氧化铝预估产量为755万吨，日均产量为24.35万吨。 【24】上海黄金交易所发布通知指出，近期贵金属价格持续大幅波动，市场风险加剧。请各会员单位做好风险应急预案，维护市场平稳运行，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 【25】巴拿马总统3月13日表示已批准出口12万实物吨Cobre Panama铜精矿，12万实物吨的铜精矿将发往韩国Onsan冶炼厂和日本的三家冶炼厂，并未流入中国市场。 【26】据Mining.com网站报道，风险情报企业维枫公司最新分析报告显示，关税和市场动荡迫使钴、铜、金和锂等关键矿产丰富的国家对资源的控制超出以往。 【27】据矿业期刊报道，美国地质调查局（USGS）在最新版《矿产品概要》中，将越南稀土储量从之前的2200万吨下调为350万吨。 【28】世界钢铁协会（WSA）公开的数据显示，马来西亚是东南亚地区重要的钢铁生产、消费及出口国家。马来西亚的粗钢产量从2017年的280万吨增长至2024年的880万吨，年复合增长率高达17.7%。 【29】因贸易风险居高不下，知名投行瑞银本周一上调黄金目标价至3200美元，高于该行之前预测的3000美元。 【30】俄罗斯直接投资基金总裁基里尔·德米特里耶夫表示，俄罗斯和美国可以在稀土金属领域开展合作，俄罗斯对美国伙伴投资矿藏持开放态度。 【31】加拿大资源公司谢里特(Sherritt)发布的报告显示，2024年第四季度公司精炼镍（镍豆）产量为7706吨，环比减少11.08%，同比增加2.91%。 【32】芝商所公告称，将一公斤黄金期货（Gold Kilo）、伦敦现货黄金期货、伦敦现货白银期货和已清算的场外伦敦黄金远期（抵押保证金）合约下架，2025年3月17日生效。 【33】据亚美尼亚国家统计委员会数据，2025年1月亚铜精矿产量2.1万吨，同比下降20.4%。锌精矿产量1084吨，同比增长32%。钼精矿1239吨，同比下降26.5%。钼铁矿产量292吨，同比增长47%。 【34】智利1-2月总电铜出口量环比基本持平但出口结构变化明显，其中2月对中国出口量下降2.1万吨，但对美国出口量抬升2.8万吨。

3月18日中金早餐： 【1】18日隔夜收盘：伦铜9864.5涨71，铝2691涨2，锌2960跌25，铅2084.5涨16，镍16410跌140，锡35200跌95；国内商品期货夜盘收盘，沪镍跌1.78%，不锈钢跌0.7%，沪锌跌0.58%，沪锡跌0.48%，沪铅跌0.28%；沪金涨0.24%，沪银涨0.04%。 【2】18日隔夜金融市场收盘行情：美元指数103.39涨0.04%，在岸人民币7.2358跌0.16%，美原油67.37跌0.34%，美黄金3006.1涨0.08%。 【3】美国三大股指全线收涨；欧洲三大股指收盘全线上涨。 【4】特朗普宣布任命米歇尔·鲍曼为新任美联储副主席。特朗普表示，鲍曼自2018年以来一直在美联储理事会任职，在处理通货膨胀、监管和银行业务方面拥有丰富的专业知识。 【5】美国国务卿鲁比奥当地时间3月16日在接受采访时表示，美国将在对其主要贸易伙伴征收关税后，与各国就新的贸易安排进行双边谈判。 【6】联合国贸易和发展会议（贸发会议）近日发布报告显示，2024年全球贸易额达到33万亿美元新高，较2023年增长3.7%，但贸易增长势头在2024年下半年有所放缓。 【7】经合组织下调了全球经济增长前景，并警告称，特朗普发动的关税战将拖累美国、加拿大和墨西哥等国的经济增长，更广泛的贸易战将进一步削弱经济前景。 【8】国务院国资委强调，要加快推动产业结构跃迁升级，指导中央企业推动传统产业向高技术、高附加值的领域拓展延伸。大力推进战略性新兴产业发展。 【9】据国家统计局，今年前两个月，我国工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额、固定资产投资分别同比增长5.9%、5.6%、4%和4.1%，比上年全年分别加快0.1、0.4、0.5和0.9个百分点。 【10】1-2月全国房地产开发投资同比降9.8%，降幅比上年全年收窄0.8个百分点；70城房价数据出炉，一线城市新房价格环比继续上涨，二线城市新房价格环比由上月上涨0.1%转为持平。 【11】浙江发布提振和扩大消费专项行动实施方案提出，将建立实施生育补贴制度，鼓励地方发放结婚消费券、托育券。购买新能源汽车最高补贴1.5万元/辆、燃油车最高补贴1.3万元/辆。 【12】3月17日，克尔瑞地产研究表示，预计2025年上半年商品房销售面积、金额将加速筑底，更多主要城市将迎来单月住宅交易量的同比回正。 【13】上清所：自2025年二季度起继续免收外汇交易双边集中清算业务双边净额清算费、双边全额清算费和清算退出费，免收期暂定为1年，期满后另行通知。 【14】消息称比亚迪计划在西欧建厂，可能在德国建立第三个欧洲工厂，但不会考虑那些支持欧盟对中国电动汽车征收关税的国家。 【15】宁德时代发布的2024年报显示，公司实现营业收入3620.13亿元，同比下降9.70%；归属于上市公司股东的净利润为507.45亿元，同比增长15.01%。 【16】Wayne Ma报道称，iPhone 17 Pro和Max将首次引入铝金属框架，这一消息得到了MacRumors的确认。苹果决定在新机型中放弃钛合金，采用铝合金。 【17】海关近期澄清，针对网络平台上流传的“海关将对进口煤炭实施延迟检查”的消息，相关内容并不属实。 【18】欧盟计划收紧钢铁进口关税制度中的漏洞，并考虑对废金属出口采取限制措施，以保护当地行业。 【19】国家统计局数据显示：2025年1-2月中国生铁产量14075万吨，同比下降0.5%；粗钢产量16630万吨，同比下降1.5%；钢材产量22409万吨，同比增长4.7%。 【20】秘鲁的Yauricocha多金属矿以及墨西哥Bolivar铜矿山。​运营方面，公司已成功将运营规模提升至每日9000吨，其中Yauricocha日处理量约4000吨，Bolivar日处理量约为5000吨。公司正分两阶段推进扩张计划，目标是将总处理量最终提高至每日1.1万吨以上。 【21】中国1-2月原铝产量同比增长至732万吨。 【22】淡水河谷将Salobo铜矿产能提高300万吨。 【23】据媒体报道，欧盟或将于本周三宣布对铝市场展开调查，以应对美国关税政策可能导致的铝进口激增。 【24】俄罗斯计划2030年展开大规模锂生产。 【25】印度尼西亚的Timah计划在2025年将锡矿石产量提高到21500吨。 【26】3月17日，哈萨克斯坦统计局公布的数据显示2025年1月至2月的精炼铜产量同比增长1.0%至81,670吨。 【27】3月17日，印尼能源部长周一表示，印尼将向自由港印尼公司（Freeport Indonesia）颁发为期六个月的铜精矿出口许可证，允许其在冶炼厂修复期间出口铜精矿，这也将确保政府继续收到特许权使用费。

3月17日中金早餐： 【1】本周，美联储、英国央行、日本央行等将公布最新利率决议，成为投资者关注的重点。 【2】据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为98.0%，降息25个基点的概率为2.0%。 【3】3月17日电，美国特朗普政府推出一系列关税政策，且多次朝令夕改，导致商业和消费者信心下滑，近期美国各项经济数据频亮“红灯”。3月16日，美国财长贝森特在接受采访时称，“无法保证美国经济不会陷入衰退。” 【4】欧洲央行行长拉加德：特朗普的（关税）决定引起担忧，贸易冲突将损害全球经济。 【5】美国贸易代表格里尔：越南需要开放市场，改善贸易平衡。越南总理告诉美国大使，越南正在审查对美国商品的关税，包括液化天然气、农产品和高科技产品，以促进进口。 【6】德国公布5000亿欧元基金财政草案，提出放宽联邦政府债务上限、设立特别基金，以推动基础设施建设、气候保护和国防开支等关键领域发展。 【7】3月16日，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，加大消费品以旧换新支持力度。拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住股市。延伸汽车消费链条，开展汽车流通消费改革试点。 【8】2025年1-2月，全国新设立外商投资企业7574家，同比增长5.8%；实际使用外资金额1712.1亿元人民币，同比下降20.4%。 【9】央行公布数据显示，初步统计，2025年前两个月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。 【10】中国1-2月新增人民币贷款为6.14万亿元，预估为6.38万亿元。分部门看，住户贷款增加547亿元，其中，短期贷款减少3238亿元，中长期贷款增加3785亿元。 【11】3月14日，A股公司总市值99.02万亿元，创历史新高，较2024年末增加5.19万亿元，增长5.53%。 【12】央行公布数据显示，2月末，广义货币(M2)余额320.52万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额109.44万亿元，同比增长0.1%。 【13】江西铜业发布公告，英国时间3月12日，公司全资子公司江西铜业（香港）投资有限公司与SolGold Canada Inc.签署股份购买协议，江铜香港投资购买索尔黄金加拿大公司持有的伦敦及多伦多两地上市公司SolGold Plc的157,141,000股股份。 【14】据机构获悉，截至3月13日全国电解铝运行产能在4378万吨/年附近，开工率为95.6%。 【15】据机构获悉，截至3月13日全国冶金级氧化铝周度产量169.3万吨，环比上周减少0.94%，主要系山西、山东地区部分氧化铝厂减产所至。 【16】2025年3月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2132万吨，平均日产213.2万吨，日产环比下降5.6%；生铁1888万吨，平均日产188.8万吨，日产环比下降5.0%；钢材2007万吨，平均日产200.7万吨，日产环比下降12.8%。 【17】全国港口钢材发运总量710.9吨，环比上升40万吨，增幅6%。其中北方六大港口（京唐港、曹妃甸、鲅鱼圈、天津新港、黄骅港、锦州港）发运总量为249.33万吨，环比下降35.86万吨，占发运总量的35%。 【18】中国商务部于2025年3月8日发布就加拿大对华相关限制性措施进行反歧视调查的裁定，这是中国发起的首例反歧视调查。 【19】印尼自由港首席执行官表示，在矿业部长批准修订其年度业务计划后，该公司希望尽快获得出口铜精矿的许可证。 【20】2025年3月14日，俄铝（Rusal）宣布将以2.4375亿美元收购印度Pioneer Aluminium Industries Limited 26%股权，并计划分阶段增持至50%。 【21】截至2025年2月18日，伊朗本年度（自2024年3月20日起）铝产量达55.2万吨，虽较上年同期的58.2万吨略有下降，但铝土矿与氧化铝产量均有所增长。 【22】艾芬豪矿业日前披露旗下Kipushi铅锌矿的生产动态，选矿厂目前正在稳步提升产能，2025年1月创纪录生产约1.6万金吨锌精矿，2月由于天数较少，产量约为1.19万金吨。

3月14日中金早餐： 【1】14日隔夜收盘：伦铜9749跌40，铝2705涨5，锌2958涨25，铅2073跌9，镍16465跌255，锡36210涨2930；沪铜主力79800涨120，铝21020涨35，锌24135涨50，铅17560跌15，镍132900跌620，锡289260涨24250，不锈钢13615涨55。 【2】14日隔夜金融市场收盘行情：美元指数103.83涨0.02%，在岸人民币7.2383涨0.08%，美原油66.27涨0.45%，美黄金2991.3涨0.27%。 【3】美国三大股指全线收跌；欧洲三大股指收盘涨跌不一。 【4】美国财政部长贝森特表示，除了金属和可能的汽车关税之外，其他所有东西都可以进行关税谈判。 【5】美国2月PPI同比增长3.2%，增幅低于预期值3.3%和前值 3.5%。 【6】国际能源署(IEA)发布最新月度报告，将2025年全球石油需求增长预测调低至103万桶/日，较上月预测减少7万桶/日。 【7】韩国产业通商资源部长官安德根表示，政府将在月内出台钢铁贸易和不公平进口应对方案，以有效应对美国钢铝关税政策引发的全球贸易保护主义升级。 【8】3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议，会议指出，实施好适度宽松的货币政策。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。 【9】金融监管总局强调，持续推进城市房地产融资协调机制扩围增效，加快制定出台与房地产发展新模式相适应的融资制度。 【10】央行、外汇局决定，将跨国公司本外币一体化资金池业务试点范围拓展至天津、河北、内蒙古、黑龙江、安徽、福建、山东、湖北、湖南、广西、重庆、四川、贵州、云南、新疆、厦门等省市。 【11】中国工商银行董事长廖林12日表示，工商银行将加强各方协同，未来3年为民企提供投融资不低于6万亿元，支持企业坚守主业、做强实业，助力经济持续回升向好。 【12】据第一财经，中国在WTO追加对加拿大磋商，要求就加拿大宣布对从中国进口的电池及电池零件、半导体、太阳能产品和关键矿产品征收额外关税进行磋商。 【13】克而瑞监测数据显示，截至今年1月末，重点50城新建商品住宅狭义库存为31093万平方米，环比降1%，同比降11%。 【14】2025年1月，全球动力电池装车量达64.3GWh，同比增长25.7％。 【15】3月12日（周三），卫星监测数据显示，2月全球铜冶炼活动出现四个月来首次下滑，因全球最大铜冶炼国中国以外的工厂活动减少。 【16】阿联酋环球铝业（EGA）2024年调整后EBITDA达25亿美元，同比增长20%。因几内亚出口禁令，铝土矿年产量1080万吨，下降330万吨；氧化铝产量增至254万吨，增长60万吨，满足了约49%的需求；铝水产量增至269万吨，增长3万吨。 【17】特朗普政府12日正式对全球钢铝进口征收25%关税，英国每年约3.5亿英镑的钢铁出口受影响。英商务大臣雷诺兹表示失望，但暂不实施反制措施，仍在与美方谈判。 【18】12日，Nyrstar宣布旗下位于澳大利亚的Hobart锌冶炼厂将从2025年4月起减少约25% 的产量，直至另行通知。 【19】刚果（金）政府日前宣布暂停钴出口四个月，预计这将对未来的钴供应产生重大影响。该国的钴矿产量占全球总量的76%，如果该政策在明年严格执行，可能导致约6.7万吨的钴供应量受到影响。 【20】据印尼海关总署显示，2024年1-12月印尼镍生铁出口总量约964.22万实物吨，同比上升约13%。 【21】印度政府表示，印度于周四（13日）开始拍卖该国关键矿产开采许可证。印度矿业部将拍卖13个勘探区块，包括钻石和铜矿。此举还旨在减少对进口的依赖。 【22】韩国产业通商资源部在一份声明中表示，在该部部长13日会见了钢铁行业高管和专家之后，韩国将在3月拟定针对美国钢铁关税的措施。 【23】沙特启动矿产勘探许可招标，涉及利雅得与麦地那地区三个勘探带，总面积24946平方公里，富含金、铜、银、锌、镍等矿产。 【24】据美国商务部数据，3月前11天，阿联酋向美国出口了68,560吨铝，远超2024年3月的16,125吨，创近两年新高。 【25】Novelis成功生产出全球首款由100%报废汽车铝材制成的铝卷，符合车身外覆盖件的严格质量标准，标志着汽车行业在可持续制造方面的重要突破。 【26】据机构了解，目前河南地区关于反向开票政策，市场消息反馈或将于4月中旬开始按2%额定征收，目前河南地区部分再生铜杆厂已进入半停产状态，等待政策确定。

3月13日中金早餐： 【1】13日隔夜收盘：伦铜9789涨110，铝2700跌4，锌2933涨13，铅2082涨27，镍16720涨240，锡33280涨120；沪铜主力79530涨680，铝20970涨5，锌24010涨75，铅17585涨140，镍133590涨1070，锡265420涨1540。 【2】13日隔夜金融市场收盘行情：美元指数103.5899跌0.03%，在岸人民币7.2275涨0.15%，美原油67.38涨0.03%，美黄金2946.8跌0.07%。 【3】美国三大股指收盘涨跌不一；欧洲三大股指收盘全线上涨。 【4】欧佩克发布最新月度报告，预计2025年世界石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日。 【5】欧盟委员会宣布，将从下个月开始对价值260亿欧元的美国产品征收反制性关税，以回应美国对全部进口的钢铁和铝加征25%关税。 【6】美国劳工统计局公布数据显示，美国2月CPI同比放缓至2.8%，环比上涨0.2%，均低于市场预期。 【7】美国和乌克兰沙特会谈就临时停火和安全援助等达成共识，美国恢复对乌安全援助，乌克兰接受30天临时停火。俄方回应美乌达成30天临时停火共识：应依据俄方条件制定关于乌克兰的协议。 【8】日本政府对美国加征钢铝关税表示遗憾。 【9】澳大利亚总理：美拒绝对澳钢铝产品实施关税豁免“完全不合理”。 【10】欧洲央行行长拉加德表示，由于当前环境充满“异常高度的不确定性”，欧央行短期内“不太可能”始终确保通胀率达到2%的目标。 【11】国务院常务会议讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》，要求细化措施加快落实，与各种不确定因素抢时间，紧抓快干、靠前发力。同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。 【12】深圳：加力扩围支持消费品以旧换新，对通过报废更新方式换购小汽车给1.5万或2万补贴。对个人消费者购买家电、数码产品按照销售价格给予最高2000元补贴。 【13】克而瑞地产发文称，1-2月，全国预供地总建筑面积同比下降35.5%，用地面积减少37.5%，延续了2023年以来的收缩趋势。 【14】中国汽车流通协会调查显示，2024年，汽车经销商普遍完成或接近全年销量目标，但受新车业务亏损拖累，汽车经销商生存压力尚未显著改善。 【15】格力电器董事长董明珠回应造车进展表示，不做小轿车，但环卫车、重卡、公交车等各类工程车已铺开赛道。 【16】小鹏汽车海外市场扩展迎来重要成果，成功进入波兰、瑞士、捷克、斯洛伐克市场，旗下小鹏P7、小鹏G9、小鹏G6计划于2025年第二季度开启销售。 【17】工信部指出，要全力促进工业经济平稳运行，实施新一轮重点行业稳增长工作方案。持续推进“人工智能+”行动，培育壮大智能网联新能源汽车、商业航天、低空经济、生物制造、具身智能等新兴产业和未来产业。 【18】花旗将未来零至三个月期铜的目标价格（非美国地区）从每吨8500美元上调至每吨10000美元。  【19】加拿大宣布，将从3月13日起，对价值298亿加元的美国钢铝商品征收25%的报复性关税。 【20】据市场消息人士称，因铜精矿日益紧张，现货铜精矿加工费（TC/RC）持续下降，铜陵有色金属集团旗下冶炼厂已采取减产、提前大修并延长时间、计划外大修等措施，抑制铜精矿现货市场继续恶化，坚定维护国内冶炼厂利益。 【21】全球最大的铜生产商智利国家铜业公司（Codelco）公布的数据显示，该公司1月份的铜产量下降4%，至102,700吨。 【22】美国对进口钢铝征收25%关税的措施12日正式生效。由此，韩国其间享受的输美钢铁免税配额（每年263万吨）被取消。根据美国总统特朗普上月10日签署的行政命令，美国将从东部时间12日0时1分起对进口钢铝征收25%关税，并从原则上全部取消此前与各国商定并适用的例外条款和关税免除措施。 【23】据矿业周刊报道，美国国务院称，该国正在考虑同刚果（金）建立关键矿产伙伴关系。 【24】据Mining Weekly援引路透社报道，一项研究表明，德国的锂储量足够供应本土需求数十年。德国正在扩大电动汽车产量并减少关键原材料进口依赖。 【25】3月12日，丸红商事发布的数据显示，截至2025年2月底，日本三大港口铝库存降至313,400吨，较之前一个月减少约3.5%。 【26】美国政府支持的矿业公司TechMet计划在乌克兰开发大型锂项目Dobra，该项目可能成为即将签署的美乌矿产协议的首批项目之一。 【27】印尼矿业协会敦促印尼政府重新考虑提高矿产品特许权使用费的提案，因为矿工们已经在努力应对运营成本上升和现金流紧张的问题。印尼正在考虑提高矿业公司从煤炭、镍、铜、黄金和锡等大宗商品中支付的特许权使用费。 【28】2025年3月4日，美国商务部宣布对进口自中国的铝制餐具（Disposable Aluminum Containers,Pans,Trays,and Lids）作出反倾销终裁，裁定中国生产商/出口商的倾销率为193.90%－287.80%。 【29】2025年3月7日，韩国企划财政部发布第2025-72号公告，对原产于中国的厚度不小于4.75毫米且宽度不小于600毫米的热轧不锈钢板（Stainless Steel Plate）征收为期四个月的临时反倾销税。 【30】2025年3月3日，墨西哥经济部发布公告称，应墨西哥企业Ternium México, S.A. de C.V.申请，对原产于中国和越南的热轧钢（西班牙语：aceros laminados en caliente）启动反倾销调查。 【31】2025年3月4日，韩国贸易委员会发布第2025-4号公告（案件调查号23-2024-8），对原产于中国的热轧碳钢或合金钢中厚板（Hot-rolled carbon or other alloy steel plate）作出反倾销肯定性初裁，建议韩国企划财政部对涉案企业征收临时反倾销税。 【32】墨西哥经济部于当地时间2025年3月5日发布两起公告，分别对原产于中国的空心异型材（此案件同时指控原产于美国的相关产品）、原产于中国的铝条杆型材发起反倾销调查。两起案件调查产品分别涉及空心异型材（墨西哥税号7604.21.01）、铝条杆型材（墨西哥税号7604.10.02、7604.10.99、7604.29.01、7604.29.02和7604.29.99），技术标准符合ASTM B221-21（挤压标准）及DIN 17611（阳极氧化标准）。 【33】高盛周二在一份报告中表示，由于美国政府计划征收关税前美国铜价格上涨，未来几个月美国铜净进口可能会增长50%-100%。 【34】当地时间3月12日，美国商务部长卢特尼克称，力求在13日与加拿大官员的谈判中降温。同时，卢特尼克表示，在美国钢铁和铝业强大之前，任何事情都无法阻止美国对钢铁和铝征收进口关税。他还称，美国将会增加铜的关税。