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年初以来铜矿端扰动基本不断,此前智利恶劣天气影响铜矿和精铜到港节奏,后智利、秘鲁等地矿企出现罢工风险,铜精矿加工费持续下滑,不过最近罢工风险基本解除。但是最近南美洲疫情再度抬头,智利关闭边境,再度引发矿端供应受扰的忧虑,最新一周铜精矿加工费下滑至30美元附近,冶炼企业利润再遭压缩,不过最近副产品硫酸价格走强,可以覆盖部分亏损。