3月18日消息：中国近期发放更多许可证，允许铜冶炼厂免税出口金属，帮助本地生产商应对全球市场动荡，并为其扩大海外销售铺路。中国铝业子公司东南铜业有限公司宣布，已获准开展“来料加工贸易”。私营企业广西南国铜业有限公司也获得类似许可。

　　全球铜市场正经历剧烈波动，周一（3月17日），LME基准铜价创五个月新高。中国作为最大精炼铜供应商，其冶炼厂因稀缺矿石供应而利润受压，今年初加工费跌至历史低点。与此同时，美国特朗普政府暗示将对铜进口征收关税，导致美国铜价远高于全球水平。套利交易者利用这一价差从亚洲撤出库存。上周三（3月12日），美国已对铝和钢实施25%关税。

　　知情人士透露，两家中国大型冶炼厂计划3月向LME保税仓库及亚洲仓库运送高达4.5万吨铜，超出其年度销售计划。目前，已有十多家中国主要冶炼厂获准开展来料加工贸易，即用进口矿石生产的精炼铜可免税出口。

　　中国出口策略

　　出口增加：中国发放更多免税出口许可，3月计划出口高达4.5万吨铜，超出年度计划。这可能缓解国内冶炼厂因矿石短缺和低加工费的压力，同时利用美国与全球市场的价差获利。

　　市场影响：中国铜流入LME仓库可能短期支撑伦敦价格，但若美国关税落地，需求转向可能削弱这一效应。

　　数据对比

　　价格趋势：周一COMEX期铜相对LME期铜的溢价高达每吨1067美元/吨，价差反映美国市场对关税的定价。

　　库存与出口：中国4.5万吨出口计划虽显著，但相较全球需求（年均超2000万吨）影响有限，主要为短期套利行为。

　　综合结论：中国增加铜出口则为应对国内压力并抓住全球价差机会的策略。然而，关税实施后，需求不确定性可能导致价格回调，全球铜市场将面临新的平衡挑战。