【盘面】夜盘铝低开后震荡，白天盘略有反弹，主力1月收73830，跌0.03%，成交总量略增，持仓总量略减。铝低开高走，主力1月收20390，涨0.17%，成交总量和持仓总量均减。同期氧化铝主力1月收5223，跌0.44%，成交总量和持仓总量均减。 【分析】11月中旬以来，沪铜持续窄幅震荡，日内波动区间狭窄，持仓总量呈减少趋势，市场等待宏观方面的指引，本周六上午，11月制造业PMI将公布，自9月中下旬持续出台政策后，国内经济复苏的情况是否符合市场预期，是后期工业品包括有色价格走势的关键。 【估值】中性偏高 【风险】宏观政策不及预期

征稿(作者：正信期货 潘保龙） 近期沪锡资金参与度大幅提高，持仓及价格波动放大。主力01合约在27、28两日增仓跌破240000关口后，29日锡价大幅减仓上行，又重新迫近240000关口。 一、缅甸复产短期仍无望，锡矿供给延续偏紧 从佤邦先前发布的公告看，佤邦已着手审批采矿许可证，或意味着当地政府对辖区内矿企的规范整顿接近尾声，对佤邦将继续长时间停产的预期空间有所收缩。但另一方面，佤邦仍未给出实际的复产时间表，且考虑到许可证审批、工人召集、设备调试、运输出口等都需要时间，即使佤邦以最快的速度复产，也难对年内全球锡矿供给…

行情回顾：本周沪铅主力期价偏强震荡为主。宏观面，美联储11月会议纪要显示，美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心，从而允许进一步降息，但只会是以渐进的方式降息，整体纪要基调相对中性。上周再生铅炼厂开工率下降较多，安徽、河南、河北地区因环保管控使得再生铅炼厂停炉保温等待通知，河北地区炼厂普遍减产50%，供应短期受限，铅价震荡偏强。 行情展望：基本面，预估本周产量较上周下滑超1万吨，不过再生铅限产使得废电瓶库存上升，且近期铅价震荡偏强，炼厂有盈利空间，其他未受环保管控的炼厂复产意愿较强。现货方…

【国际&国内要闻】1）央行：11月全月净买入国债债券面值为2000亿元2）德商银行：美元11月上涨表明对特朗普政策的信任3）崔东树：10月中国进口车进口量4.4万台，同比下降45% 【不锈钢要闻】1）钢厂在螺纹无利润情况下，生产意愿不强2）4家钢厂发布冬储政策，其中东北3家，西北1家3）钢厂螺纹钢盘面利润为 121.34元/吨4）黑色系期货盘面依旧表现偏弱，短期基本面压力没有缓解5）预计12月钢厂高炉铁水日均产量232.5万吨/天6）全国样本生铁企业64座高炉中有32座停产检修7）钢坯：供应压力有所增加 预计短期钢坯价格趋弱调整 【有色金属】…

【宏观消息】11月29日讯，指数早间震荡，临近午间收盘拉升，午后冲高回落。截至收盘，沪指涨0.93%，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.5%。盘面上，大消费板块冲高，机器人概念掀涨停潮，此外，软件开发、汽车零部件、证券、多元金融、小金属、减速器概念等板块涨幅居前；燃气、石油、航空机场、IP经济概念等板块跌幅居前。两市近4500股飘红，今日成交逾1.7万亿元。 【铜仓单日报】11月29日上期所铜减少1275吨至21201吨【铝仓单日报】11月29日上期所铝减少1649吨至108100吨【铅仓单日报】11月29日上期所铅减少1081吨至36897吨【锌仓单日报…

11月29日，沪镍期货行情走势图显示，今日盘中最高触及128170元/吨，最低下探127000元/吨；截止发稿，沪镍主力现报127730元/吨，涨幅1.12%。市场要闻：本周国内 14 港港口镍矿库存减少 20.05 万湿吨至 1449.09 万湿吨，降幅 1.36%。 以镍矿产地分，菲律宾镍矿 1391.69 万湿吨，其他国家 57.4 万湿吨；以镍矿品位 分，低镍高铁矿 643.71 万湿吨，中高品位镍矿 805.38 万湿吨。11 月 23 日凌晨 LME3M 收盘价 15815 美元/吨，涨 95 美元；持仓 225026 手增 1224 手；仓单 159000 吨，增 954 吨。临近11月下旬，从当前印尼内贸红土镍矿新…

北京时间11月29日盘中，国内期市黑色金属板块大面积飘红，螺纹钢、铁矿石、热卷涨逾1%，线材、不锈钢窄幅波动，硅铁、锰硅弱势震荡。具体盘面上看，螺纹钢主力合约报3335.00元，涨幅1%；铁矿石主力报800.0元，涨幅1.46%；热卷主力报3507.00元，涨幅1.15%；线材主力报3624.00元，涨幅0.81%；不锈钢主力报13085.00元，涨幅0.15%；硅铁主力报6328.00元，跌幅0.82%；锰硅主力报6368.00元，跌幅0.44%。【消息面】Action Speaks Louder的战略总监劳拉·凯利指出，尽管钢铁业被视为“减排难度大”的行业，但成本问题才是其转型路上的主要绊脚…

北京时间11月29日午盘，沪锡期货主力合约开盘报231870元/吨，今日盘中最高触及239950元/吨，最低下探231500元/吨；截止目前，沪锡主力涨幅达2.49%，报239660元/吨。外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)锡期货今日开盘报28235美元/吨，现报28710美元/吨，涨幅1.54%，盘中最高触及28750美元/吨，最低下探28225美元/吨。【市场消息】 Alphamin即将完成产能提升:Alphamin资源公司报告称，2024 年第三季度锡产量为4917吨，较上一季度增长22%，与该公司计划的年产20000吨的目标一致。Alphamin位于刚果民主共和国的 Bisie 矿项目矿石加工…

北京时间11月29日午盘，沪锌期货主力合约开盘报25245元/吨，今日盘中最高触及25325元/吨，最低下探25095元/吨；截止目前，沪锌主力跌幅达2.53%，报25205元/吨。外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)锌期货今日开盘报3049美元/吨，现报3046美元/吨，跌幅0.05%，盘中最高触及3061美元/吨，最低下探3040.5美元/吨。【宏观消息】据调研，截至本周四(11月28日)，SMM七地锌锭库存总量为10.42万吨，较11月21日降低1.45万吨，较11月25日降低0.40万吨，国内库存录减。截至11月28日，SMM七地锌锭库存总量为10.42万吨，较上周同期减少1.45万…

11月29日，铜期货行情走势图显示：主力合约开盘报73550.00元/吨，盘中最高触及74020.00元/吨，最低下探73510.00元/吨；截止发稿，铜主力上涨0.14%，暂报73950.00元/吨。外盘市场上看，截至目前，LME铜今日开盘报8994.00美元/吨，最高价报9056.00美元/吨，最低价报8994.00美元/吨，暂报9047.00美元/吨。铜期货市场要闻汇总：墨西哥总统辛鲍姆表示，比亚迪在墨西哥的工厂建设计划尚未最终确定。对于欧盟政策制定者而言，特朗普首份关税公告中未提及欧洲的情况无疑是一个利好消息，尽管27国集团可能忧虑这只是特朗普迟早会将目光转向该地…