9月中下旬，沪锌经过不断努力，终于从22500点攀爬至25000点，然而，此后近两个月的时间里，走势都乏善可陈。期价在25000点筑起了长长的平台，直到近日突然起跳又迅速回落。 沪锌起落背后主要受什么逻辑驱动？目前国内锌矿供应仍然偏紧吗？11月国内锌冶炼厂检修多吗？周中锌价大涨对下游需求造成冲击了吗？年底锌市需求预期如何？如何看待后续锌价走势 ？文华财经【机构会诊】板块邀请沪锌期货专家为您详细分析。 【机构会诊】：最近沪锌强势突破震荡平台后又出现回落，期价起落背后主要受什么逻辑驱动？ 光大期货有色研究员 刘轶男：近期…

沪铜夜盘小幅低开，日内跌幅收窄，收盘微跌0.03%。最近宏观不确定性仍强，不过日内期市股市氛围偏暖，沪铜跌幅收窄，后续仍需关注去库能否持续。 隔夜美元指数小幅走弱，但市场担心美国加征关税将不利于经济增长和金属需求，铜价表现仍然承压。日内A股走势向暖一度提振市场信心，但是铜价所受提振有限。新湖期货表示，海外有关美国政策的交易逻辑未消，美元指数或仍有反复，海外不确定性较大。国内此前财政政策不及预期，市场悲观情绪延续，对国内需求存忧。虽然铜基本面好转，但宏观未明朗前，铜价反弹受限，预计短期将延续低位震荡运…

成本高企使得电解铝炼厂小幅减产，铝需求表现趋弱，社库有累库趋势，但目前仍处低位，沪铝震荡运行，主力合约收涨0.17%。 此前由于氧化铝供应表现偏紧，提振氧化铝价格大幅上涨，电解铝生产成本持续攀升。高成本使得部分地区电解铝产能呈现倒挂状态，国内电解铝炼厂屡有小扰动，据Mysteel调研了解，广西某电解铝企业10万吨产能计划1月开始技改，12月初将提前减产做准备。 需求方面，铝材出口退税政策取消政策即将实施，抢出口进入尾声，需求弹性或迅速减弱，另外，目前已进入季节性消费淡季，下游需求表现边际走弱，下游铝初级加工品产…

上海金属网1#电解铜报价73820 74060元/吨，均价73940元/吨，较上交易日下跌10元/吨，对沪铜2412合约报升50 升90元/吨。今早铜价维持区间态势，截止中午收盘沪铜主力合约上涨20元/吨，涨幅0.03%。今日现货市场成交一般，铜价区间内重心略有上移动，早盘小幅增量上涨，下游低迷情绪稍有缓和，现货市场货源有限，升水较昨日上涨30元/吨。盘中平水铜升50左右，好铜升70左右成交相对集中，平水铜和差铜稀少。截止收盘，本网升水铜报升70 升90元/吨，平水铜报升50 升70元/吨，差铜报平水 升30元/吨。

今日上海金属网现货锡锭报价238500 240500元/吨，均价239500元/吨，较上一交易日涨5000元/吨。沪期锡早盘震荡上行，近远月基差贴水扩大；第二交易时段盘面接近24万元一线。近期价格震荡，炼厂持价惜售心态普遍推升，出货有限。现市方面，锡市总体表现尚可，下游部分行业订单需求稳定，价格下跌亦吸引部分刚需用家逢低补货，近日活跃度提升；周末随着价格跌势企稳，据悉市场补库基本完毕，成交热度随之降低。今日跟盘方面，听闻小牌对12月平水 升水400元/吨左右，云字头对12月升水400 升水800元/吨附近，云锡对12月升水800 升水1200元/吨…

隔夜伦敦市场多数品种上扬，但是美元走强以及需求担忧，限制了部分金属品种的上涨空间，镍价小幅收升，摆脱之前跌势。今日上海金属网现货镍报价：127350 130550元/吨，涨400元/吨，金川镍现货较常州2412合约升水3400元/吨，较沪镍2501合约升水3000元/吨，俄镍现货较常州2412合约升水200元/吨，较沪镍2501合约贴水200元/吨。早盘沪镍小幅上行，现货跟盘换月至对沪镍2501合约，贸易商部分维持出货，但据悉情况并不太理想。本周订单数量一般，价格震荡部分市场人士维持谨慎观点，其中一些观望暂无操作。刚需用家基本保持适量接单，总体补货…

周五亚洲电子交易时段，伦敦金属交易所（LME）铜价连续第三日小幅攀升，周线上涨近1%，因为头号金属消费国经济前景增强，提振市场人气。 截至周五中午，LME的三个月期铜上涨0.50%，报每吨9047.5美元。 在上海期货交易所，成交最活跃的1月期铜上涨20元，报每吨73,870元。 本周伦铜上涨0.85%；沪铜上涨0.15%。 两项民意调查显示，中国11月的工厂活动可能连续第二个月小幅扩张，中国房价预计将在2026年趋于稳定，而今年和明年的跌幅有所放缓。这两项民意调查加上最近的一系列数据表明，中国9月底出台的密集刺激措施终于开始见效，并为…

1）基本金属普跌 伦沪锌流动性风险跌超千元，伦镍、伦锡等涨逾1%，黑色系多飘红2）（伦敦金属）LME铜价略微上涨3）由于担心贸易战，中国废铜进口量将大幅下降4）中国银行研究院：预计2025年我国GDP增长5%左右5）全国氧化铝总库存为376.2万吨，较上期下降1.2万吨，本周氧化铝继续维持去库6）摩根士丹利展望2025年中国股市：政策规模及速度决定上行空间，短期优先配A股！7）摩根士丹利展望2025年中国经济：韧性十足，基建保持强劲、地产有序调整，政策支持成亮点8）美国证交会批准首家可进行5X23小时交易的交易所9）报道：OPEC…

隔日行情：周四铜价呈现偏弱震荡行情，小阴K线报收，价格重心微幅下移，成交放量。沪铜方面，隔夜小幅低开后在73600附近反复。昨因素：亚盘时段，由于美元指数止跌回升以及A股未能延续周三反弹态势影响，铜价未能直接摆脱均线系统牵制，叠加周内的明星品种锌也出现高位大幅回落行情，交投情绪明显受到影响，从而影响铜价有区间内震荡下行表现，叠加LME铜库存意外增加，因此日内低点出现在欧美时段。今因素：宏观上特朗普政策导致全球经济不确定性增加，美元高位压制工业品价格；矿端TC低位，铜精矿产量增速有限，需求端中国电解铜…

隔日回顾：周四铝价探底回升，长下影小阴K线报收，市场对出口退税行政实施以及美国对华商品制裁的担忧，出口需求存在减量预期，因此在氧化铝破位下行的背景下，铝价成本端支撑失守，导致短期回调幅度扩大，晚间伴随着油价震荡攀升，氧化铝止跌，铝价暂不再次下破表现。沪铝方面，依托20200支撑震荡弱反弹。今日铝观点：铝材出口退税的取消压制需求前景，不过铝消费保持韧性，库存压力不大。尽管氧化铝有所下跌，但成本依然高企，铝价疲弱之下，电解铝行业亏损情况依旧，成本支撑将限制铝价跌幅。预计日内将震荡筑底，白天波动区间关202…