印度2月1日预算公告的重点内容包括：降低黄金进口关税；批准印度证券交易委员会成为国内黄金现货交易所的监管机构；为农村地区建立旨在提高收入的福利计划。较低的进口关税可能会增加消费者需求；批准印度证券交易委员会的监管可能会促进有关基础设施的发展，此外，农村福利计划可能会通过收入增长间接支持黄金需求。预计政策因素将利好2021年及以后的印度黄金行业。

世界黄金协会最新发布2020年全年及第四季度《黄金需求趋势报告》显示，2020年，全球黄金年度需求下降14%至3759.6吨。这是自2009年以来，黄金年度需求首次低于4000吨。金饰年度总需求为1411.6吨，较2019年下降34%，创下历史新低。

世界黄金协会发布数据显示，11月全球黄金ETF（交易所买卖基金）持仓录得一年来首下跌，且为历史上第二高的月度净流出。11月份全球黄金ETF持仓下降了107吨，但今年前11个月的净流入达916吨，仍远高于此前任何一年的年度纪录。目前全球的黄金ETF总持仓为3,793吨，约合2,150亿美元。因全球股市的积极势头以及投资者风险偏好的提升，令黄金的吸引力降低，金价月内下跌并录得四年来最差的月度表现；与此同时，期权市场的看跌头寸亦有所增加。

世界黄金协会最新发布的数据显示，在连续两个月的净抛售之后，各国央行于10月份恢复黄金购买，全球官方黄金储备净增加22.8吨。黄金买入水平与前两月保持一致，但卖出水平大大降低。截至12月3日，美国仍为全球黄金储备头号国家，储备黄金达8133.5吨，占其总外汇储备比高达79.3%。排在第二位的德国黄金储备为3362.4吨，占其国内总外汇储备比76.5%。中国大陆地区排名第七，黄金储备值为1948.3吨，占外汇储备比仅3.6%。

世界黄金协会发布最新报告称:对战略投资者来说，当下买入黄金的三大理由；黄金消费需求或开始出现复苏迹象：黄金价格调整和稍显乐观的经济前景可能会带动黄金的消费需求，（至少在一定程度上）消除今年黄金面临的重大阻力之一。从历史来看，印度和中国的消费者经常抓住价格下跌时机来买入黄金。且在更具战略眼光的西方投资者身上，我们也看到了类似的行为。黄金投资需求不太可能消失：尽管有关新冠疫苗的消息令人振奋并感到乐观，但挑战仍然存在，包括进一步的试验结果、同行评审、审批和配送物流，都可能导致疫苗的推迟上市，因而未来几个月仍存在一定程度的不确定性。而疫情爆发前已然存在的重大风险仍然是加剧全球不确定性的因素（例如英国退欧、美国政治僵局、贸易紧张局势等）。但或许更关键的是，疫情对全球经济造成的严重负面影响需要更多的时间以及政府大量的刺激措施来缓解。宽松的货币政策将重塑资产配置：除了慷慨的财政预算外，利率还将长期保持非常低的水平。正如我们在年中展望中所讨论的，这不仅可能导致高通胀，而且很可能在未来几年内重塑资产配置策略。在这样的环境下，黄金可以作为投资的风险分散工具和回报来源发挥越来越重要的作用。

世界黄金协会：2020上半年全球黄金需求2076吨，同比下滑6%。2020上半年，创纪录的黄金ETF流入抵消了全球其他领域黄金需求的疲软，黄金消费需求因疫情影响受挫。全球金条与金币投资需求在今年上半年出现了同比17%的显著下滑，降至11年来的最低水平396.7吨。由于疫情影响，上半年全球金饰需求同比几近减半，降至572吨。全球各国央行上半年购买了233吨的黄金，与去年创纪录的同期水平相比，降幅达39%。增持黄金储备的央行更为集中，2020上半年购入黄金的央行数量出现下滑。

5月份，全球各国央行净购金量为39.8吨，与3月和4月的净购金水平相当，并高于今年前4个月35吨的月均水平。IMF数据显示，年初至今全球各国央行的净购金量为181吨，较2019年同期下降31%。5月买家相对稀少，只有两家央行大幅增加了（1吨或更多）黄金储备；土耳其再次成为最大的黄金买家，增加了36.8吨的黄金储备（不包括准备金选择权机制ROM持有），其黄金储备总量达到560.8吨，占外汇储备总量的36.4%。同时，乌兹别克斯坦也在这个月也购买了6.8吨黄金，达到342.8吨（占其外汇储备总量的59.5％）；预计各央行本年度仍将保持黄金净购入，但购金水平低于2018及2019年度的数十年最高纪录；截至目前，净购金量处于较低水平，但2020年以来已有部分央行加大了黄金储备的分配比重。年初至今，已有五家央行增加了一吨或更多的黄金储备。

据报道，世界黄金协会(WGC)5月28日在一份市场报告中表示，与现代历史上的其他事件不同，Covid 19的大流行扰乱了黄金供应链。从采矿到消费，供应链的所有环节都受到了影响，这导致了部分市场的扭曲，但也“让供应链显示出了弹性”。世界黄金协会指出，由于今年第一季度的封锁限制，金矿开采和回收活动都有所减少，但与全球其它行业受到的破坏规模相比，这些下降是“温和的”。报告称，下游产能下降，少数精炼厂停止运营，同时商业航班减少也给实物黄金运输带来挑战。然而，尽管存在所有供应和物流问题，该委员会表示，黄金市场的整体流动性“依然强劲，这明显突显了黄金市场的实力”。疫情的爆发，也增加了投资者在当前全球低利率和负利率背景下的不确定性，以及疲弱的增长前景，这些都推动了第一季度黄金投资需求的激增。“我们发现，尽管黄金供应链并非毫发无损，但它在这些挑战面前表现出了韧性，突显出市场的关键力量。”黄金供应链的所有组成部分，使黄金市场的平稳运行，并允许黄金以其所需的形式流向需要的地方。根据世界黄金协会的说法，考虑到金矿在地理上的多样性(除南极洲以外的所有大洲都有金矿)，“该行业不太可能完全逃脱疫情的影响”。然而，这种差异有助于保护主要的黄金供应，使其免受更严重后果的影响。在国家和地方政府采取旨在抗击疫情的措施后，全球多个项目在第一季度减少或停止了运营，中国、南非和秘鲁等主要矿业国家的采矿活动都因封锁限制而减少。其他主要矿区的生产水平较为稳定，正常作业几乎没有受到干扰，这在一定程度上抵消了产量的下降。尽管今年第一季度黄金总产量同比下降3%，为2015年以来的最低水平，也是2017年第一季度以来的最大同比降幅，但该委员会表示，考虑到疫情的规模，这一降幅“相对温和”。尽管几个矿业国家已将封锁措施延长至第二季度，但这些措施正在逐渐放松，受影响的矿业运营已开始提高产量。通常占黄金供应量25%至30%的回收活动在第一季度也受到了影响，同比下降4%，降至两年来的最低水平。然而，考虑到黄金回收对价格的敏感性，世界黄金协会指出，在正常情况下，第一季度美元黄金价格上涨6%会消耗掉接近市场的黄金供应。随着封锁措施开始放松，黄金回收水平可能会上升，因为消费者希望控制疫情的经济影响。与此同时，下游产能也有所下降，多家精炼厂在第一季度停产。由此导致的全球精炼能力的下降(大约1500吨/年的黄金)意味着金条和金币不能按需要的速度以必要的形式生产出来。与供应链受到…

世界黄金协会(WGC)在其最新的《央行黄金储备》(CBGR)调查中强调了央行今年对黄金态度的几个显著转变。人们对黄金在危机期间表现的兴趣增加，表明快速变化的金融和经济形势引发了投资态度的重大转变。与此同时，负利率、政治风险上升、对财政可持续性的担忧以及地缘政治秩序的变化等与疫情爆发之前相关的因素，继续影响着各国央行对黄金的看法。展望未来，世界黄金协会表示，大流行影响的巨大不确定性可能会加速这些因素中的一些，进而促使各国央行更密切地关注黄金。报告指出，今年计划增加黄金储备的受访者比例明显提高，这可能也反映出对大流行不可预测的影响的担忧。最终，近期的市场发展和持续的长期趋势结合在一起，增强了央行对黄金的兴趣，表明官方部门在继续购买黄金。调查显示，20%的央行计划在未来12个月增加黄金储备，而在2019年的调查中，只有8%的受访者表示有此打算。该机构表示，这一增幅尤其显著，因为近年来央行购买量一直达到创纪录水平，仅去年一年就增加了650吨外汇储备。调查的一些主要发现可能解释了央行计划购买黄金的显著增长，88%的受访者说负利率是他们储备管理决策的相关因素。世界黄金协会指出，在本次调查的现场工作期间，由于疫情大流行而继续实行扩张性的货币政策，在可预见的未来可能会使利率保持在接近于零的水平。此外，79%的受访者认为黄金在危机期间的表现是持有黄金的重要原因，高于2019年的59%；74%的受访者认为黄金缺乏违约风险是持有黄金的重要原因，高于2019年的59%。世界黄金协会解释称：“这些变化可能意味着，在当前金融和经济不确定的情况下，人们将重新评估黄金的作用，同时也反映出，随着政府出台刺激措施为全球经济提供缓冲，人们对财政可持续性的长期担忧。”近年来，央行黄金买家的数量和多样性也有所增加。2010年，只有8家央行是黄金的净买家。到2019年，这一数字几乎增加了两倍，达到22家，占全球所有央行的12%。2020年CBGR调查指出，这一趋势将继续下去。在未来12个月，75%的受访者表示，全球央行的黄金储备将会增加。这标志着该数据较2019年的54%显著上升。世界黄金协会在2月20日至4月17日期间向全球150家央行分发了调查问卷，共收到51份合格的回复。

据外媒报道，世界黄金协会(WGC)的最新数据显示，继去年12月的5个月低点之后，各国央行1月和2月的月度黄金净购买量均有所增加。今年2月，全球各国央行净买入36吨黄金，几乎比1月份的净买入量高出三分之一，但仍较上年同期减少了52%。这使今年迄今的净购买量达到64.5吨，较2019年前两个月的116.1吨下降44%。将2月份的净购货总额(39.1吨)和销售总额(3.1吨)分开来看，表明购货情况依然良好，销售依然低迷。在2月底公布黄金储备的央行中，土耳其(24.8吨)、俄罗斯(10.9吨)、哈萨克斯坦(1.8吨)和卡塔尔(1.6吨)是2月份唯一值得关注的买家。与此同时，乌兹别克斯坦(3.1t)是唯一的大卖家。今年到目前为止，只有5家央行增加了至少1吨的黄金储备，而在2019年前两个月增加了8吨。这五个国家是土耳其(41吨)、俄罗斯(19吨)、阿拉伯联合酋长国(5.9吨)、哈萨克斯坦(2.8吨)和蒙古(1吨)。世界黄金协会市场情报经理Krishan Gopaul表示:“过去两个月的情况清楚表明，尽管近年来黄金需求上升，但黄金仍是外汇储备的重要组成部分。”不过，他也警告称，在今年剩余时间里，近期市场的不稳定和不确定性仍将是央行官员们最关心的问题。本周早些时候，近年来最大的黄金买家俄罗斯央行宣布，将从2020年4月1日起停止购买黄金。他补充称:“尽管如此，我们仍需拭目以待，看看这将如何影响他们未来几个月的前景。”过去几周，黄金价格一路狂飙，上月一度跌至每盎司1450美元的低位。然而，在3月底，金价飙升至7年高点，原因是全球各地的矿山关闭，同时美国央行采取了前所未有的货币行动，刺激了投资者对黄金等避险资产的需求。尽管该协会认为，各国央行在2020年仍将是净买家，但我们可能不会看到过去两年那么多的买盘。